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授予HRS-9821的许可需满足(zú )惯例(lì )条件，包括根据美国《哈(hā )特-斯(sī )科特-罗迪诺反托拉斯(sī )改进(jìn )法案(àn )》获得相关监管机构(gòu )的批(pī )准。

1、军工

国泰海通证券(quàn )(600837)认为(wéi )，中(zhōng )国股市估值逻辑的转(zhuǎn )变，预期变动的主要矛盾，已(yǐ )经从(cóng )经济周期的波动，转变为(wéi )贴现(xiàn )率的下行，中国A/H股(gǔ )市整体(tǐ )估值中枢上修。经(jīng )过三(sān )年出清(qīng )和调整，投资人对(duì )经济(jì )形势的认识已然充分，其(qí )对估(gū )值收缩的边际影响减(jiǎn )小。人心(xīn )中对未来预期的主要(yào )矛盾(dùn )，已(yǐ )从经济周期波动，转(zhuǎn )变为(wéi )贴现(xiàn )率变动，尤其是无风(fēng )险利(lì )率的下行。股市的无风险(xiǎn )利率(lǜ )并不能简单等同于(yú )国债收(shōu )益率(lǜ )，而是投资人投资(zī )股票的(de )机会成本。过去三(sān )年内(nèi )外部过(guò )高的机会成本阻碍(ài )了投(tóu )资人的入市意愿。2025年中国(guó )股市(shì )无风险利率下降的通(tōng )道已(yǐ )经打(dǎ )开，A/H股整体估值将得(dé )以提(tí )高。

　　当前“供应稳、需求(qiú )弱”的状况，拖累纯碱生(shēng )产企(qǐ )业库存连续6周攀升。虽然(rán )上周(zhōu )厂家库存环比小幅(fú )回落，但降(jiàng )幅相对库存绝对总(zǒng )量而言(yán )依然有限。据统计(jì )，截(jié )至7月21日(rì )，国内纯碱厂家总(zǒng )库存(cún )为188.42万吨，较上周四减少2.14万(wàn )吨。其中，轻质纯碱库存(cún )为75.71万(wàn )吨，环比减少2.59万吨；重质(zhì )纯碱(jiǎn )库存(cún )为112.71万吨，环比增加0.45万(wàn )吨。从库(kù )存数据来看，目前重(chóng )碱库(kù )存仍在上升，库存压力尚(shàng )未得(dé )到有效缓解。

　　高库存(cún )对近(jìn )月合约形成压制

作(zuò )为一家(jiā )专注研发、生产及(jí )推广(guǎng )高品质(zhì )药物的创新型国际(jì )化制(zhì )药企业，恒瑞医药在五十(shí )多年(nián )的发展历程中，始终(zhōng )坚持(chí )“以(yǐ )患者为中心”的初心(xīn )，持(chí )续攻(gōng )坚药物研发，为了攻(gōng )克疾(jí )病、改善生活质量和延长(zhǎng )生命(mìng )，我们不断拓展可能的疆(jiāng )域，致力于运用科技的(de )力量造(zào )福全(quán )球患者。我们的业(yè )务覆盖(gài )肿瘤、代谢和心血(xuè )管疾(jí )病、免(miǎn )疫和呼吸系统疾病(bìng )以及(jí )神经科学等多个领域。我(wǒ )们将(jiāng )继续努力，用科技创(chuàng )新服(fú )务人(rén )类健康。

太阳纸业相(xiàng )关人(rén )士表(biǎo )示，公司在山东、广(guǎng )西以(yǐ )及老(lǎo )挝布局三大基地构建(jiàn )“林(lín )浆纸一体化”，逐步构建(jiàn )起了(le )企业的核心竞争力。公司(sī )山东(dōng )基地聚焦高端、高(gāo )质、高(gāo )附加值的特种纸新(xīn )材料(liào )项目，在特种纸赛道实现(xiàn )新突(tū )破；老挝基地已形成150万吨(dūn )浆、纸产能，2023年起造林提(tí )速，计划(huá )年增1万公顷林地，并(bìng )探索(suǒ )碳汇(huì )项目；广西基地北海(hǎi )、南(nán )宁园(yuán )区协同发展，2025年底南(nán )宁园(yuán )区相关项目建成后，规模(mó )效应(yīng )将进一步扩大。

在此背景(jǐng )下，“价格博弈”已非(fēi )核心，“价值重构”则成为关(guān )键。柏(bǎi )文喜认为：“无论(lùn )降价(jià )还是提价，均为短期策略(luè )；真(zhēn )正决定行业格局的，是核(hé )心竞(jìng )争力的升级。”

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