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　　申(shēn )万(wàn )宏源证券指出，23-24年农药市场(chǎng )采购(gòu )需(xū )求(qiú )疲软，去库存成为行业主旋律。25年(nián )以(yǐ )来全球(qiú )市场及企业库存均回归至22年(nián )之(zhī )前(qián )正常(cháng )乃(nǎi )至低位水平。产品价格方面，多数品(pǐn )种(zhǒng )已跌无可跌，部分品种出现阶段性(xìng )供(gòng )需(xū )错配(pèi )行情，行业触底回暖信号明(míng )确(què )。全球去(qù )库存卓有成效，行业周期触(chù )底(dǐ )回升，新(xīn )一(yī )轮整合下“强者恒强”。预计25年(nián )市(shì )场(chǎng )将从“去库存”转入“去产能”阶(jiē )段(duàn )，行业(yè )将经历一定时期的优化整合(hé )，具有核(hé )心(xīn )技术和创新能力，以及拥有市(shì )场渠道(dào )和(hé )品牌知名度等核心竞争力的行业主(zhǔ )导(dǎo )者将会(huì )越来越强，市场份额及影响(xiǎng )力(lì )将(jiāng )持续提(tí )升。

　　这一新能源细分领(lǐng )域(yù )产业端(duān )已(yǐ )进入密集试验期

　　这一调整将有(yǒu )效(xiào )遏(è )制恶性价格竞争，推动行业从“价(jià )格(gé )战”转(zhuǎn )向“价值战”。光大证券王(wáng )明(míng )瑞认为(wéi )，集采“反内卷”将价格战升级(jí )为价值(zhí )战(zhàn )，具备稳定生产能力、质量控制体(tǐ )系(xì )完善、成本控制能力强的头部企业(yè )将(jiāng )持(chí )续受益(yì )，尤其在此前集采发生价格(gé )乱(luàn )象的领(lǐng )域(yù )，看好头部优质企业的市场份额有(yǒu )望(wàng )进(jìn )一步集中。

　　智能体是人工智能(néng )(AI)领(lǐng )域中的(de )一个重要概念，是指能够自(zì )主(zhǔ )感知环(huán )境(jìng )、做出决策并执行行动的智能(néng )实体，它(tā )可以是一个程序、一个系统或是一(yī )个(gè )机器人(rén )。中国工程院院士邬贺铨近(jìn )日(rì )表(biǎo )示，人(rén )工智能将从生成式大模型向(xiàng )AI Agent(人(rén )工智能(néng )体(tǐ ))和Agentic AI(代理式人工智能)发展，互联网将(jiāng )进(jìn )入(rù )智能体时代。中航证券分析指出，智(zhì )能体能(néng )力跃迁，AI Agent商业化拐点临近。大(dà )模型进(jìn )入(rù )智(zhì )能体执行时代，AI应用落地与(yǔ )政策支(zhī )持(chí )共振加速。2025年将是AI Agent能力平台化元年(nián )，国内外(wài )大模型能力从“内容生成”跃(yuè )迁(qiān )至“流(liú )程代理”，技术范式跃迁与(yǔ )商(shāng )业价值(zhí )转(zhuǎn )化正同步加速。

　　当下，我国军(jun1 )贸(mào )产(chǎn )品已经具备了产能、性能、性价比(bǐ )三(sān )方面的(de )综合优势。从产能角度看，历(lì )经几十(shí )年(nián )的(de )军工产能建设，我国装备产(chǎn )能持续(xù )提(tí )升，此前军工产能倾向于解决内需(xū )的(de )情况有(yǒu )望逐步改变，军工行业已初(chū )步(bù )具(jù )备了产(chǎn )能外溢的基础。中航证券认(rèn )为(wéi )，伴随(suí )全(quán )球军贸需求方对我国军贸装备产能(néng )、性(xìng )能、性价比综合优势认知的持续深(shēn )化(huà )，我国(guó )军贸的能力和潜力将军工行(háng )业(yè )的天花(huā )板(bǎn )再(zài )次抬高。中邮证券认为，展(zhǎn )望2025年，“建军百年奋斗目标”任务进入下半(bàn )场(chǎng )，军工(gōng )行业订单有望迎来拐点，在(zài )服(fú )务(wù )于提升(shēng )装备性能或降低装备成本的新(xīn )技术、以(yǐ )新域新质作战力量为代表的新产品(pǐn )、军(jun1 )贸和军用技术转化带来的新市场方(fāng )向(xiàng )或蕴含(hán )更大弹性。

　　随着人工智(zhì )能(néng )技术的(de )飞(fēi )速(sù )发展，自动驾驶正迎来前所(suǒ )未有的(de )变(biàn )革。从智能感知到精准决策，从高(gāo )效(xiào )控制到(dào )数据驱动，人工智能为自动(dòng )驾(jià )驶(shǐ )注入了(le )强大的动力。海通证券认为，此前自(zì )动(dòng )驾驶大模型开发的主要门槛包括算(suàn )力(lì )、数据闭环等，自动驾驶领先企业多(duō )为(wéi )头部科(kē )技企业；Deepseek发布推理更快的模(mó )型(xíng )之后，后(hòu )发(fā )企业(包括整车和方案商)有望(wàng )获得新(xīn )的(de )机会。据《车联网白皮书》预计，到(dào )2025年我国(guó )智能汽车市场规模将接近万(wàn )亿(yì )元(yuán )。

　　上市公司中，辉隆股份目前具(jù )备氯虫(chóng )苯(běn )甲酰胺原药产能2000吨，已于2024年底建成(chéng )投(tóu )产(chǎn )。利尔化学表示，公司非常看好氯(lǜ )虫(chóng )的市场(chǎng )前景，前期在国内外做了大(dà )量(liàng )的市场(chǎng )布(bù )局(jú )，并花了大量精力优化生产(chǎn )工艺，目(mù )前5000吨/年生产装置正在加紧建设之中(zhōng )。利民股(gǔ )份表示，公司产品覆盖多种(zhǒng )杀(shā )虫(chóng )剂类别(bié )，其中阿维菌素、甲维盐是应(yīng )用广泛(fàn )的(de )高效、低毒、广谱的杀虫、杀螨剂(jì )，其(qí )杀虫谱和氯虫苯甲酰胺存在较大程(chéng )度(dù )的重叠(dié )。若氯虫苯甲酰胺供应紧张(zhāng )，会在一(yī )定(dìng )程(chéng )度上促进阿维菌素、甲维盐(yán )的需求(qiú )。

　　据“中科院之声”消息，中国(guó )科(kē )学院沈(shěn )阳自动化研究所日前研发了(le )一(yī )套(tào )“刚柔(róu )耦合”的下肢多关节康复外骨(gǔ )骼机器(qì )人(rén )，有望为下肢偏瘫患者提供运动功(gōng )能(néng )重(chóng )建与行为辅助服务。

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