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涨价(jià )函密集发布，纸(zhǐ )企(qǐ )的(de )理由均为“运营成(chéng )本(běn )上涨”。中国企业资(zī )本(běn )联盟副理事长柏文喜(xǐ )对记者表示，在需求(qiú )未明显回暖情况下，本(běn )轮(lún )纸企密集提价，更(gèng )像(xiàng )是“成本推动型”的(de )试探性拉涨，不排(pái )除(chú )是借涨价刺激下游提(tí )前(qián )下单，进而锁定利润(rùn )的考量。

关于葛兰素(sù )史克(kè )

国泰海通证券(600837)认(rèn )为，中国股市估值逻(luó )辑(jí )的(de )转变，预期变动的(de )主(zhǔ )要矛盾，已经从经济(jì )周(zhōu )期的波动，转变为贴(tiē )现率的下行，中国A/H股(gǔ )市整体估值中枢上修(xiū )。经(jīng )过三年出清和调(diào )整(zhěng )，投资人对经济形势(shì )的(de )认识已然充分，其(qí )对(duì )估值收缩的边际影响(xiǎng )减(jiǎn )小。人心中对未来预(yù )期的主要矛盾，已从(cóng )经济(jì )周期波动，转变(biàn )为贴(tiē )现率变动，尤其(qí )是(shì )无(wú )风险利率的下行。股(gǔ )市的无风险利率并不(bú )能(néng )简单等同于国债收益(yì )率，而是投资人投资(zī )股票的机会成本。过(guò )去(qù )三(sān )年内外部过高的(de )机(jī )会(huì )成本阻碍了投资人(rén )的(de )入市意愿。2025年中国(guó )股(gǔ )市无风险利率下降的(de )通(tōng )道已经打开，A/H股整体(tǐ )估值将得以提高。

　　ETF方(fāng )面，大金融板块(kuài )延续(xù )涨势，广发基金(jīn )港(gǎng )股(gǔ )通非银ETF涨2.57%。创新药(yào )板(bǎn )块强势上涨，创新(xīn )药(yào )ETF天(tiān )弘上涨2.11%，涨幅位居医(yī )药类ETF第一，华宝基金(jīn )药ETF、创新药ETF华泰柏瑞(ruì )和建(jiàn )信基金创新药50ETF分(fèn )别(bié )涨(zhǎng )2.1%、1.99%和1.88%。航天军工板(bǎn )块(kuài )表现亮眼，万家基(jī )金(jīn )航天航空ETF、航空航天(tiān )ETF天(tiān )弘分别涨1.37%和1.21%。

4、【我(wǒ )国出现今年大江大河(hé )首次(cì )编号洪水】受降(jiàng )雨影(yǐng )响，滦河干流潘(pān )家(jiā )口(kǒu )水库（河北唐山）28日(rì )入库流量涨至2270立方(fāng )米(mǐ )每(měi )秒。依据全国主要江(jiāng )河洪水编号规定，滦(luán )河发生2025年第1号洪水，这也(yě )是我国今年大江(jiāng )大河(hé )首次编号洪水。

　　短期来看，终端需(xū )求(qiú )支撑不足、供给端暂(zàn )无(wú )明显缩量，叠加库存(cún )绝对量高企，这些因(yīn )素或对2509合约形成较大(dà )压制(zhì )，进而削弱近月(yuè )合(hé )约(yuē )的反弹动能。

　　现(xiàn )阶段，纯碱主力合(hé )约(yuē )拉涨带动期现商拿货积(jī )极性提升，下游玻璃(lí )厂也进行了适度补货(huò )。目(mù )前期现商持有的(de )货源(yuán )或已超过100万吨，抛(pāo )盘(pán )压力较大。后续纯(chún )碱(jiǎn )2509合约还将面临仓单集(jí )中(zhōng )注销，交割压力或对(duì )现货市场形成部分冲(chōng )击，进而使纯碱2509和2601合(hé )约价(jià )差进一步走弱。

李(lǐ )莉(lì )表示，新的环保政(zhèng )策(cè )对废纸进口进行了(le )限(xiàn )制，国内废纸回收率不(bú )高，抬升了包装材料(liào )类纸张的原料成本，进而(ér )导致成本端压力(lì )显著(zhe )提升，推动纸企上(shàng )调(diào )产品价格。

根据协(xié )议(yì )条款，恒瑞医药将获(huò )得(dé )包括PDE3/4授权在内的5亿美(měi )元首付款。如果所有(yǒu )项目均获得行使选择(zé )权且(qiě )所有里程碑均已(yǐ )实(shí )现(xiàn )，恒瑞将有资格获(huò )得(dé )未来基于成功开发(fā )、注册和销售里程碑付款(kuǎn )的潜在总金额约120亿美(měi )元。恒瑞将有权向GSK收(shōu )取相(xiàng )应的分梯度的销(xiāo )售提(tí )成（不包括中国大(dà )陆(lù )、香港特别行政区(qū )、澳门特别行政区和台(tái )湾(wān )地区）。

该药物已在(zài )早期临床和临床前研(yán )究中显示出强效的PDE3和(hé )PDE4抑制(zhì )作用，可显著增(zēng )强(qiáng )支(zhī )气管舒张效应并产(chǎn )生(shēng )抗炎作用1。此外，HRS-9821还(hái )有望开发为便捷的干粉(fěn )吸入剂（DPI）制剂，与(yǔ )GSK现有吸入制剂产品组(zǔ )合形(xíng )成战略性契合。

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