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　　相较传统机器人，人(rén )形机(jī )器人有(yǒu )突出(chū )的特征和优势，在机械(xiè )构造、智能(néng )化、拟人仿生等技术领域取得显著(zhe )进步(bù )。民生证券(quàn )认为，人形机器人技术(shù )加速(sù )演(yǎn )进，已成(chéng )为科技竞争的新高(gāo )地、未来产(chǎn )业的(de )新赛道、经济发展的新(xīn )引擎，产业(yè )奇点(diǎn )已至，应用(yòng )端、成本端、软件端迎(yíng )来三(sān )重(chóng )突破(pò )，产业化关键瓶颈正在(zài )打开(kāi )。人形(xíng )机器(qì )人板块正从主题投资迈(mài )向成长投资(zī )，2025年(nián )有望成为全球量产元年。技术(shù )端，大模型突破(pò )通用性瓶颈，DeepSeek低成本训(xùn )练范(fàn )式加速(sù )AGI落地(dì )；产业端，特斯拉、英(yīng )伟达、华为(wéi )等科技巨头密集布局；政策端，政(zhèng )府工(gōng )作报告明确(què )，培育具身智能等未来(lái )产业(yè )，大力(lì )发展智能机器人。预计(jì )2025年全(quán )球出货(huò )量将(jiāng )达万台级别，2027年特斯拉(lā )目标产能突(tū )破百(bǎi )万台，产业链长期成长空间打(dǎ )开。

　　我国微(wēi )短剧市场规模超过全年(nián )电影(yǐng )票房收(shōu )入

　　近日，中办、国办发(fā )布关于(yú )全面(miàn )推进江河保护治理的意(yì )见。意见提(tí )出，完善流域防(fáng )洪工程体系。健全由水(shuǐ )库、河(hé )道及(jí )堤防、蓄滞洪区等组成(chéng )的流(liú )域防洪(hóng )工程(chéng )体系。推进防洪水库建(jiàn )设，提升已(yǐ )建水(shuǐ )库防洪能力，强化库容管理。定期(qī )开展水库水(shuǐ )闸安全鉴定，及时除险(xiǎn )加固(gù )。推进(jìn )大江(jiāng )大河干流堤防达标建设(shè )，加快(kuài )中小(xiǎo )河流系统治理，实施农村水系综合(hé )整治(zhì )。加快推进(jìn )蓄滞洪区建设，完善功(gōng )能布(bù )局(jú )，加(jiā )强空间管控和产业引导(dǎo )，依(yī )法加强(qiáng )蓄滞(zhì )洪区管理，严控人口迁(qiān )入，引导区(qū )内人(rén )口有序外迁。实施洲滩民垸分(fèn )类治(zhì )理。完善城(chéng )乡防洪排涝体系，健全(quán )洪涝(lào )联排联(lián )调机(jī )制。提升山洪灾害防治(zhì )和风暴(bào )潮防(fáng )御能力。

　　20日10时28分，一架搭载着(zhe )154名旅(lǚ )客的C919国产大(dà )飞机稳稳落地郑州新郑(zhèng )国际(jì )机(jī )场，顺利完成国产大飞机C919的(de )郑州(zhōu )首航，这标(biāo )志着郑州新郑国际机场(chǎng )成为国产大(dà )飞机(jī )的又一通航机场，正式开启C919广(guǎng )州至(zhì )郑州航线的(de )常态化商业运营。

　　有媒(méi )体报道(dào )，宇(yǔ )树科技已于近期完成了(le )去年底(dǐ )开启(qǐ )的C轮融资，由中国移动旗下基金、腾讯(xùn )、锦秋、阿(ā )里、蚂蚁和吉利资本共(gòng )同领(lǐng )投(tóu )，宇(yǔ )树的大部分老股东跟投(tóu )。宇(yǔ )树投前(qián )估值(zhí )目前超过100亿元人民币。宇树科技内(nèi )部人(rén )士表示，最近确实完成了C轮融(róng )资。

　　中银证(zhèng )券表示，白银是低估的(de )贵金(jīn )属，金(jīn )银比(bǐ )亟待修复。白银具备金(jīn )融属性(xìng )和工(gōng )业属性，从历史数据来看，黄金和(hé )白银(yín )的价格走势(shì )总体呈现出正相关关系(xì )。平(píng )安(ān )证券(quàn )表示，白银全年供需预(yù )计仍(réng )维持缺(quē )口，基本面有望逐步形成上(shàng )涨催化，同(tóng )时宽(kuān )松周期内金银比预计将逐步向(xiàng )下收(shōu )敛，白银有(yǒu )望进入补涨阶段。

　　上市(shì )公司中(zhōng )，炬(jù )芯科技表示，2024年度，公(gōng )司积极(jí )拥抱(bào )端侧产品AI化的进程，持续投入技术(shù )研发(fā )并高度重视(shì )市场拓展工作。报告期(qī )内，公(gōng )司产(chǎn )品表现亮眼，端侧AI处理(lǐ )器芯(xīn )片凭借(jiè )低功(gōng )耗、高算力的优势，出(chū )货量不断攀(pān )升，销售收入实现倍数增长。鹏鼎(dǐng )控股(gǔ )在产品布局(jú )方面，公司已构建覆盖(gài )AI手机(jī )、AI PC、AI眼(yǎn )镜等(děng )AI端侧消费品的全场景产(chǎn )品矩阵(zhèn )，并(bìng )已成为全球AI端侧产品供应链中不可(kě )或缺(quē )的力量。豪(háo )鹏科技在AI智能穿戴、AI PC、机器(qì )人(rén )、AI手(shǒu )机等“AI+”端侧硬件领域(yù )已实(shí )现多项(xiàng )技术(shù )突破和市场布局。目前(qián )，公司已成(chéng )为海(hǎi )外知名AI眼镜头部品牌商的下一(yī )代产(chǎn )品核心供应(yīng )商，并已向多家新增品(pǐn )牌客(kè )户送样(yàng )或进(jìn )入审厂阶段。

　　近年(nián )，用户(hù )对微(wēi )短剧需求高涨。QuestMobile数据显示，红果免(miǎn )费短(duǎn )剧月活跃用(yòng )户在2025年3月达到1.73亿人，同(tóng )比增(zēng )长(zhǎng )220.3%。东(dōng )方证券研报指出，以广(guǎng )告为(wéi )商业化(huà )核心(xīn )的红果DAU月广告ARPU或已达29元(yuán )，超越爱奇(qí )艺、芒果等长视频平台的会员ARPU。对(duì )于短(duǎn )剧平台来看(kàn )，国内市场在字节流量(liàng )高压(yā )之下新(xīn )兴独(dú )立短剧APP崛起的可能性较(jiào )低，但(dàn )长视(shì )频平台如能稳住存量用户叠加短剧(jù )业务(wù )拓张依然有(yǒu )望逆风翻盘。AI动漫短剧(jù )、AI转(zhuǎn )绘(huì )短剧(jù )以及AI真人短剧在2025年下半(bàn )年将(jiāng )迎来高(gāo )增长(zhǎng )，尤其在动漫类短剧领(lǐng )域，AI技术的(de )进步(bù )和产能扩张将降低成本，提高(gāo )海外(wài )用户转(zhuǎn )化率(lǜ )和品类拓张。海外第一(yī )梯队(duì )平台更(gèng )具备(bèi )未来成为寡头的潜力。

　　视(shì )涯科(kē )技招股说明书显示，AI产业的爆发式(shì )增长(zhǎng )催生了海量(liàng )信息交互需求，而人类(lèi )超七(qī )成(chéng )的信(xìn )息是由人眼感知获取，因此(cǐ )AR眼镜、VR头显(xiǎn )等XR设备凭借贴近人眼的(de )天然优势以(yǐ )及多(duō )模态数据感知能力，正成为AI端(duān )侧硬(yìng )件的核(hé )心载(zǎi )体，也标志着人机交互(hù )正从(cóng )“视觉(jiào )呈现(xiàn )”向“感知延伸”革命(mìng )性跨越(yuè )。公(gōng )司核心产品硅基OLED微型显示屏技术因(yīn )其轻(qīng )薄、高对比(bǐ )度、广色域、快响应速(sù )度、高(gāo )像素(sù )密度、低功耗等优势，与AI技(jì )术革新(xīn )和场(chǎng )景需求形成深度耦合，是XR设备的核(hé )心硬(yìng )件，在AI产业国际化竞争中具备(bèi )战略(luè )性意义(yì )。

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