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　　西南证券(quàn )分析表(biǎo )示，国(guó )家战略(luè )聚焦低(dī )空经济新赛道，地(dì )方加速(sù )政策配套与资(zī )源倾斜，低空物流、低空(kōng )旅游等(děng )应用场(chǎng )景先行(háng )，头部厂商订单加速落地(dì )，产业链规模(mó )化发展(zhǎn )态势渐显。根据赛迪智库(kù )数据，2023年中国(guó )低空经(jīng )济规模达5059.5亿元(yuán )(增速33.8%)，预计2026年突破(pò )万亿，复合增(zēng )长率约30%。

　　电力(lì )系统面临新挑(tiāo )战，电(diàn )网扩容(róng )升级需(xū )求提升(shēng )：全球电力系统在(zài )发电侧(cè )、电网侧和用(yòng )电侧均面临新的变化。发(fā )电侧，新能源(yuán )发电比(bǐ )例逐步提升，新能源发电(diàn )消纳压力凸显(xiǎn )；电网(wǎng )侧，老旧电网亟需改造适(shì )应日益(yì )增长的(de )需求；用户侧，以AI、大模型、数据中心(xīn )为代表(biǎo )的战略(luè )新兴产业快速(sù )发展(zhǎn )，新型用电场(chǎng )景不断(duàn )涌现，电力需(xū )求逐步(bù )加大。在此背景下(xià )，全球(qiú )电力系统面临(lín )升级扩容需求，各国纷纷(fēn )加大电(diàn )力投资(zī )。财信(xìn )证券指出，近年来我国电(diàn )力消费弹性系(xì )数持续(xù )提升，电力供给端的新能(néng )源渗透(tòu )率不断(duàn )提升，新能源发电市(shì )场化交易全面实行(háng )，电力(lì )需求端(duān )的最大用电负(fù )荷不(bú )断提升，峰谷(gǔ )电价差(chà )距拉大(dà )。电网(wǎng )设备的(de )建设投资强度有望(wàng )增加，国家电网及南(nán )方电网均对2025年电网投资建(jiàn )设给出(chū )了高位(wèi )续增的(de )规模指引，预计全年电网(wǎng )投资持续见好(hǎo )。

　　据媒体报道，工业和信息(xī )化部总(zǒng )工程师(shī )谢少锋(fēng )18日在国新办新(xīn )闻发布会上表示，下一步(bù )，持续(xù )培育发展动能(néng )。组(zǔ )织实施国家科(kē )技重大(dà )专项和(hé )国家重(chóng )点研发(fā )计划，开展专项行(háng )动，培(péi )育新产业、打(dǎ )造新动能，加快发展生物(wù )制造、低空产(chǎn )业。推(tuī )动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未(wèi )来产业(yè )创新发展，超前布局新领(lǐng )域新赛(sài )道。

　　上市(shì )公司中，纵横(héng )股份与斗山创新通(tōng )过联合(hé )研发，率先推动氢动(dòng )力垂(chuí )直起降固定翼(yì )无人机(jī )从概念(niàn )探索和(hé )关键技(jì )术研究到行业应用(yòng )，2021年5月(yuè )成功交付了全(quán )球首台实用的氢动力垂直(zhí )起降固(gù )定翼无(wú )人机。公司积极与深圳市龙岗区(qū )对接并签署战(zhàn )略合作(zuò )协议，双方将共同推进低(dī )空经济(jì )战略在(zài )深圳市(shì )龙岗区的规划(huá )布局，促进一系列(liè )重点项(xiàng )目、低(dī )空经济产业链(liàn )在深(shēn )圳市龙岗区落(luò )地。中(zhōng )无人机(jī )的翼龙(lóng )-2无人机(jī )已实现了大型固定(dìng )翼无人(rén )机的低空物流(liú )运输试验，公司也有多款(kuǎn )1吨级以(yǐ )下无人(rén )机在研(yán )中，从产品角度来说，产(chǎn )品可以满足低(dī )空经济(jì )需求。公司具备领先国际(jì )竞争力(lì )的无人(rén )机产业(yè )体系。航天彩(cǎi )虹无人机业务在民(mín )用产业(yè )发挥了(le )较大作用。公(gōng )司利(lì )用自身优势资(zī )源，为(wéi )用户提(tí )供优质(zhì )的飞行(háng )平台、丰富的应用(yòng )场景经(jīng )验、坚实的维(wéi )保队伍及成熟的人员培训(xùn )，力求(qiú )打造具(jù )有彩虹(hóng )特色的低空经济产业，打(dǎ )造经济增长新(xīn )引擎。应用场景包括航空物探、森林防(fáng )火、海(hǎi )洋监测(cè )、管路巡线等(děng )诸多(duō )领域。

　　新(xīn )型场景(jǐng )涌现推(tuī )动需求逐步加(jiā )大，这类系统面临(lín )升级扩(kuò )容需求(qiú )

　　据(jù )高工机(jī )器人产业研究所预(yù )测，2025年(nián )全球人形机器(qì )人销量将达1.24万台，到2035年有(yǒu )望突破(pò )500万台，复合年(nián )增长率超70%。中航证券认为(wéi )，人形机器人(rén )产业在(zài )技术突破、应用场景拓展(zhǎn )及产业(yè )链协同(tóng )等方面(miàn )进展不断，正(zhèng )从“技术验证”迈(mài )向“场(chǎng )景落地(dì )”。2025年为人形(xíng )机器(qì )人量产元年，产业大(dà )趋势启(qǐ )动时刻(kè )，建议(yì )关注国内外头部人(rén )形机器(qì )人产业链。

　　工信部称推动人形机器(qì )人等未(wèi )来产业(yè )创新发(fā )展

　　伴随着AIAgent技术的发展(zhǎn )，2025年以来AI推理(lǐ )景气度(dù )持续提升。如：谷歌AIToken推理(lǐ )量于2025年(nián )4月增长(zhǎng )至480万亿(yì )，同比增长50倍(bèi )。随(suí )着训练和推理(lǐ )的需求(qiú )增加和(hé )分化，传统通(tōng )用芯(xīn )片已逐渐无法(fǎ )满足云(yún )端训练(liàn )与推理(lǐ )的高能效比需求，为降低(dī )成本、提高算力芯片(piàn )对特定需求的匹配度，各(gè )家云厂商都在(zài )加速推(tuī )进ASIC(专用集成电路)芯片项目(mù )，力图在英伟(wěi )达解决(jué )方案之外实现多元化发展。中信(xìn )证券指(zhǐ )出，ASIC是(shì )AI市场的第二增(zēng )长动(dòng )力。考虑到ASIC行(háng )业的产(chǎn )品研发(fā )速度正在加快(kuài )(如：由早期的两年(nián )迭代一(yī )代产品，转换(huàn )成现在的一年迭代一代产(chǎn )品)，ASIC有(yǒu )望帮助云厂商(shāng )(CSP)企业持续降低AI成本、缩短(duǎn )研发时间，进(jìn )而拉动(dòng )行业规模的增长。迈威尔(ěr )(Marvell)在2025年AI投资者交(jiāo )流会上(shàng )透露：2023年ASIC市场规模约为66亿美元，预计2028年(nián )达到554亿(yì )美元，对应2023-2028年(nián )CAGR为53%。

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