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此次协议还包含一项开创性的规模化合作计划，除(chú )HRS-9821外，双方(fāng )将共同开(kāi )发最多11个项目，恒瑞医药将主导这些项目的研发，最晚至完成包括海外受试(shì )者的I期临(lín )床试验，每个项目均拥有各自的财务结构。GSK将在最晚至I期临床试验结束时行使除中国(guó )大陆、香(xiāng )港特别行(háng )政区、澳门特别行政区及台湾地区以外在全球进一步开发和商业化每个项目(mù )的独家选(xuǎn )择权，以(yǐ )及某些项目替换权。

需求疲软或制约涨价传导

　　在基金经理配置方面，南(nán )方益稳拟(nǐ )由年金老(lǎo )将刘树坤和刘益成共同担纲，两位基金经理股债双雄携手，致力于打造稳健(jiàn )投资利器(qì )。作为南(nán )方基金董事总经理，刘树坤拥有近21年的从业经验以及超13年的投资管理经验，是年金投(tóu )资领域的(de )领头人。他的投资风格稳健，从宏观分析判断出发，采用核心+卫星策略，通(tōng )过自下而(ér )上选股获(huò )取长期稳定收益。刘树坤的投资理念强调研究为本、价值投资、稳健投资，擅长挖掘(jué )大盘股和(hé )价值股的投资机会。

尽管纸企提价动作密集，但产业链传导效果仍存在不确(què )定性。

数(shù )据显示，2023年至2024年国内造纸行业新增产能超1000万吨，主要集中在包装纸、文化纸领域。与(yǔ )此同时，需求却较(jiào )为疲软，2024年纸制品消费量增速仅为1.5%。供需不平衡下，行业开工率大幅下降，甚至跌至(zhì )70%以下。

根(gēn )据协议条款，恒瑞医药将获得包括PDE3/4授权在内的5亿美元首付款。如果所有项目(mù )均获得行(háng )使选择权(quán )且所有里程碑均已实现，恒瑞将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售(shòu )里程碑付(fù )款的潜在(zài )总金额约120亿美元。恒瑞将有权向GSK收取相应的分梯度的销售提成（不包括中国(guó )大陆、香(xiāng )港特别行(háng )政区、澳门特别行政区和台湾地区）。

　　值得一提的是，南方益稳入选了(le )“广发严(yán )选”系列(liè )。 “广发严选”作为广发银行在基金业务领域的重点品牌，长期为投资者服(fú )务，力争(zhēng )用专业的(de )服务来陪伴广大客户获得长期稳健的回报，助力客户成为长跑的赢家。“广(guǎng )发严选”也将充分(fèn )体现银行作为金融产品平台的优势，开启广发银行财富管理业务新的客户服(fú )务模式。

机构观点(diǎn )：

消息面上，受八一建军节及九三阅兵预期影响，板块关注度升温。机构指(zhǐ )出，2025年下(xià )半年军工(gōng )行业有望进入业绩兑现阶段，建议关注智能化作战、低成本弹药及军贸出口(kǒu )三条主线(xiàn )。

4、【我(wǒ )国出现今年大江大河首次编号洪水】受降雨影响，滦河干流潘家口水库（河(hé )北唐山）28日入库流(liú )量涨至2270立方米每秒。依据全国主要江河洪水编号规定，滦河发生2025年第1号洪水(shuǐ )，这也是(shì )我国今年(nián )大江大河首次编号洪水。

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