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　　开源(yuán )证券发布研报称，近年来，春节档在全年各(gè )档期(qī )中地(dì )位也逐(zhú )步提(tí )升，占全年票房(fáng )比例(lì )从2018年的10%提升至2024年的19%。考虑到2025年春节档影片的(de )市场期待度较高(gāo )，且(qiě )宣发(fā )节点有(yǒu )所提(tí )前，影片对应用(yòng )户圈层各有差异，有望扩大春节档观影覆盖面，带来观影人(rén )次提(tí )升。中性(xìng )假设下(xià )，预(yù )计2025年春节档总票(piào )房为85.4亿元，同比增长6.7%，有望创历史新高。积(jī )极关(guān )注2025年(nián )春节档(dàng )电影(yǐng )对相(xiàng )关内容出品(pǐn )、影(yǐng )投院线公司带来的弹性。

　　公司方面，芯(xīn )原股份在嵌入式(shì )AI/NPU领域(yù )全球(qiú )领先，芯原(yuán )的神(shén )经网络处理(lǐ )器(NPU)IP已被72家客户用于上述市场领域的128款AI芯片中，集(jí )成了芯原神(shén )经网(wǎng )络处(chù )理器(qì )IP的人工(gōng )智能(néng )(AI)类芯片已在全球(qiú )范围内出货超过1亿颗。芯原Vivante VIP9400的可扩展架构提(tí )供多(duō )达300+TOPS的(de )算力，为数(shù )据中(zhōng )心和汽车应(yīng )用提(tí )供强大的人工智能算力。恒润股份控股子公(gōng )司上海润六尺主(zhǔ )要业(yè )务包(bāo )括算法(fǎ )模型(xíng )的建(jiàn )立、新型智(zhì )算服务器的销售、智算中心的建设与运维、算力(lì )的对(duì )外租赁(lìn )，以(yǐ )及为(wéi )高校(xiào )科研团(tuán )队研(yán )究的垂直化模型(xíng )提供咨询服务等。

　　公司方面，海天瑞声(shēng )的主(zhǔ )营业(yè )务从事(shì )AI训练(liàn )数据(jù )的研发设计(jì )、生(shēng )产及销售业务。字节跳动一直以来是公司的(de )重要客户，公司(sī )为其(qí )提供(gòng )智能语(yǔ )音、计算(suàn )机视觉以及(jí )自然语言等各类数据产品或服务。高新发展子公(gōng )司倍(bèi )智数能(néng )大数(shù )据存(cún )储与(yǔ )处理分(fèn )析服(fú )务是依托于倍智(zhì )大数据平台，提供用户完全可控的一站式企(qǐ )业级(jí )大数(shù )据集群(qún )服务(wù )，轻(qīng )松管理Hadoop、Spark、HBase、Kafka等(děng )大数据组件，帮助企业快速构建海量数据采(cǎi )集、数据存储、数据(jù )治理(lǐ )与建模(mó )、数(shù )据分(fèn )析处理系统(tǒng )，支撑离线批处理、在线流式处理、查询搜索等(děng )各类(lèi )大数据(jù )应用(yòng )场景(jǐng )。

　　申万(wàn )宏源(yuán )表示，促消费政(zhèng )策频出，首发经济引领线下零售机遇。从家(jiā )电以(yǐ )旧换(huàn )新政策(cè )，服(fú )务消(xiāo )费促进政策(cè )、到(dào )如今系列首发经济及批发零售政策，国家扩(kuò )大消费举措势能(néng )向上(shàng )，各(gè )政策配(pèi )套实(shí )施形(xíng )成良好协同(tóng )效应，有望进一步激发消费市场活力，提高居民(mín )消费(fèi )意愿。同时(shí )，为(wéi )进一(yī )步提振(zhèn )消费(fèi )活力和推动产业(yè )链协同发展，首发经济作为政策驱动的重要(yào )战略(luè )举措(cuò )受到高(gāo )度重(chóng )视。

　　OpenAl发布o3&o4-mini，豆包(bāo )发布1.5·深度思考多模态模型，微信上线元宝(bǎo )，AI推理大时代来(lái )临，AI应用(yòng )起，AIDC产(chǎn )业链(liàn )起！国金证券指(zhǐ )出，当前背景下，DeepSeek催化全球大模型加速迭代，AI应(yīng )用场(chǎng )景如端(duān )侧、智能(néng )驾驶(shǐ )、机器(qì )人等(děng )有望获得更高的(de )增长斜率，与此同时，算力基础设施将持续(xù )受益(yì )，尤(yóu )其国产(chǎn )算力(lì )产业(yè )链。

　　小(xiǎo )米15周(zhōu )年战略新品发布会上，小米集团董事长雷军(jun1 )表示，小米的芯(xīn )片要(yào )对标(biāo )苹果。雷军(jun1 )还表(biǎo )示，截止今(jīn )年4月底，玄戒累计研发投入已经超过了135亿元。目(mù )前，研发团(tuán )队已(yǐ )经超(chāo )过了(le )2500人，今(jīn )年预(yù )计的研发投入将(jiāng )超过60亿元。在目前国内半导体设计领域，无(wú )论是(shì )研发(fā )投入，还是(shì )团队(duì )规模，都排(pái )在行(háng )业前三。

　　国金证券指出，AI仍然是当前PCB确(què )定性最强的需求(qiú )。从(cóng )海外(wài )资本开(kāi )支预(yù )期可(kě )看到云计算(suàn )厂商正在争相在AI基础设施布局，根据预期，2025年META、谷歌(gē )、微软(ruǎn )、亚(yà )马逊(xùn )资本(běn )开支分(fèn )别同(tóng )比增加60%、43%、45%、20%，AI服务器从以往的14~24层提升至20~30层，交换机提升至(zhì )38~46层，部分(fèn )产品还(hái )会引(yǐn )入HDI工(gōng )艺，行业附(fù )加值(zhí )有望增长。虽然当前海外关税或对出口产业(yè )链有影响，但考(kǎo )虑到(dào )各大(dà )厂商仍(réng )在加(jiā )快布(bù )局、AI硬件产(chǎn )品仍在升级，AI相关需求在当前的确定性仍然最高(gāo )。

　　RISC-V是一(yī )种基(jī )于精(jīng )简指(zhǐ )令集计(jì )算(RISC)原(yuán )理建立的开放指(zhǐ )令集架构(ISA)。它的特点包括精简指令集、高度(dù )可扩(kuò )展、开源开(kāi )放、模块(kuài )化、通用性(xìng )和兼(jiān )容性等。RISC-V的应用范围正在从MCU、物联网等“小(xiǎo )芯片”向SoC、人工(gōng )智能(néng )等高(gāo )性能芯(xīn )片拓(tuò )展。国内外集成(chéng )电路龙头企业均积极布局RISC-V产品和技术，推出了多(duō )款处(chù )理器、IP及相(xiàng )关产(chǎn )品，涵盖多(duō )种应(yīng )用场景。研究机构Omdia最新研究显示，预计到2030年，RISC-V处理器将占据(jù )全球(qiú )市场(chǎng )近四分(fèn )之一(yī )的份(fèn )额。该机构(gòu )预测(cè )，在2024~2025年间，基于RISC-V架构的处理器出货量将以每(měi )年近50%的速度增长(zhǎng )，到(dào )2030年出(chū )货量将(jiāng )达到(dào )170亿颗。

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