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在今(jīn )日市场(chǎng )分(fèn )析中指出，散户(hù )之所以无论牛熊(xióng )都(dōu )容易亏损，核心(xīn )原因只有一个，那(nà )就是散户的投资(zī )逻辑普遍存在矛(máo )盾(dùn )之处。

太阳纸业(yè )相关人士表示，公(gōng )司在山东、广西(xī )以及老挝布局三(sān )大(dà )基地构建“林浆(jiāng )纸一体化”，逐(zhú )步构建起了企业的(de )核心竞(jìng )争力。公(gōng )司山东基(jī )地聚焦高(gāo )端、高(gāo )质、高附(fù )加值的特(tè )种纸新材料项目(mù )，在特种纸赛道(dào )实(shí )现新突破；老挝(wō )基地已形成150万吨(dūn )浆(jiāng )、纸产能，2023年起(qǐ )造林提速，计划(huá )年(nián )增1万公顷林地，并探索碳汇项目(mù )；广西基地北海、南宁园区协同发(fā )展(zhǎn )，2025年底南宁园区(qū )相关项目建成后(hòu )，规模效应将进一(yī )步扩大(dà )。

　　为(wéi )何强调现(xiàn )在是慢牛(niú )周期？首先，指(zhǐ )数行情明(míng )确，但个股赚钱(qián )效应不高，目前(qián )是(shì )权重搭台、题材(cái )股未唱戏，投资(zī )者(zhě )赚钱体感差。像(xiàng )924时各大媒体喊牛(niú )市(shì )，如今市场走势(shì )虽强，但很多人(rén )不(bú )敢或不想说牛市(shì )，就是因为指数(shù )强(qiáng )而赚钱效应弱。从技术面看，上(shàng )证指数周线连续5连(lián )阳，拉(lā )升明显过(guò )快。当股价脱离20周(zhōu )均线或(huò )日线脱离(lí )20天线，通(tōng )常会有宽幅震荡(dàng )或回拉洗盘动作(zuò )。现在上证周K线不(bú )仅离20周均线远，离(lí )60周均线也远，不(bú )过量能已放出来(lái )，下周重点看量，若量能不能持续(xù )放(fàng )大，市场上涨高(gāo )度有限。这是否(fǒu )意(yì )味着市场要大跌(diē )？以正常逻辑，后市仍是慢牛周期(qī )，因为(wéi )个股赚钱(qián )效应还没打出来，只是指(zhǐ )数行情先(xiān )行。

恒瑞(ruì )医药(600276.SH；01276.HK)今日宣布(bù )与葛兰素史克公(gōng )司(sī )（GSK）（LSE/NYSE: GSK）达成合(hé )作协议，双方将(jiāng )共(gòng )同开发至多12款创(chuàng )新药物。此次合(hé )作(zuò )将为恒瑞医药全(quán )球化进程注入强(qiáng )劲(jìn )动能，同时为GSK创(chuàng )造2031年后重大增长(zhǎng )机(jī )遇。这些项目经(jīng )严格筛选，旨在(zài )扩充GSK在呼吸、自免(miǎn )和炎症(zhèng )、肿瘤等(děng )治疗领域已建立的(de )研发管(guǎn )线，且所(suǒ )有项目经(jīng )评估均具有成为(wéi )"同类最优"或"同类(lèi )第(dì )一"的潜力。根据(jù )协议条款，GSK将向(xiàng )恒(héng )瑞医药支付总计(jì )5亿美元的首付款(kuǎn )。

根据协议，恒瑞(ruì )医药将自主研发(fā )的(de )PDE3/4抑制剂创新药HRS-9821在(zài )除中国大陆、香(xiāng )港(gǎng )特别行政区、澳(ào )门特别行政区及(jí )台湾地区以外的全(quán )球独家(jiā )权利有偿(cháng )许可给GSK。HRS-9821目前正处(chù )于临床(chuáng )开发阶段(duàn )，可用于(yú )治疗慢性阻塞性(xìng )肺病 (COPD)，作(zuò )为辅助(zhù )维(wéi )持治疗，无需考(kǎo )虑既往治疗方案(àn )。HRS-9821的加入将强力助(zhù )推GSK实现其战略愿(yuàn )景(jǐng )，即通过覆盖那(nà )些持续面临呼吸(xī )困(kùn )难（气短）或基(jī )于其疾病特征不(bú )太(tài )可能接受吸入性(xìng )皮质类固醇或生(shēng )物制剂治疗的患者(zhě )，为最(zuì )广泛的COPD患(huàn )者群体提供治疗方(fāng )案。

根(gēn )据协议条(tiáo )款，恒瑞(ruì )医药将获得包括(kuò )PDE3/4授权在内(nèi )的5亿美(měi )元(yuán )首付款。如果所(suǒ )有项目均获得行(háng )使(shǐ )选择权且所有里(lǐ )程碑均已实现，恒(héng )瑞将有资格获得(dé )未来基于成功开(kāi )发(fā )、注册和销售里(lǐ )程碑付款的潜在(zài )总(zǒng )金额约120亿美元。恒瑞将有权向GSK收(shōu )取相应的分梯度的(de )销售提(tí )成（不包(bāo )括中国大陆、香港(gǎng )特别行(háng )政区、澳(ào )门特别行(háng )政区和台湾地区(qū )）。

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