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　　YU7大定超(chāo )出(chū )市(shì )场预期！有望带动相关产业链(liàn )的(de )协同发展

　　开(kāi )源证券发布研报(bào )称，根据伽马(mǎ )数(shù )据(jù )，2025Q1，中国游戏市场规模为857.04亿元(yuán )，同(tóng )比增长17.99%。政策上，浙江省等17部(bù )门(mén )发布《关于(yú )支(zhī )持(chí )游戏出海的若干措施》，全面(miàn )覆(fù )盖(gài )游戏出海产业、平台、生态等(děng )领(lǐng )域，全方位对(duì )游(yóu )戏行业提供政(zhèng )策支持，有望进(jìn )一(yī )步(bù )提升国内游戏产品全球竞争力(lì )，带动整体游戏行(háng )业发展。基于行(háng )业产品周期向(xiàng )上(shàng )、业绩有望迎来拐点，AI持续赋能(néng )及(jí )政(zhèng )策支持，建议继续加大游戏板(bǎn )块(kuài )配置力度。

　　公司方面，中坚科技成立子公(gōng )司(sī )江(jiāng )苏坚米智能机器人有限公司并(bìng )推(tuī )出灵睿P1四足机(jī )器(qì )人，此外，公(gōng )司表示华为合作(zuò )的(de )机(jī )器人正在有序推进中，力争尽(jìn )快(kuài )完成产品方案定(dìng )型并推出样机。拓斯达已成功(gōng )研(yán )发(fā )双臂智能机器人，后续还将结(jié )合(hé )客(kè )户真实场景，联合多家制造业(yè )客(kè )户共同开发(fā )轮(lún )式(shì )移动仿人形智能机器人、人形(xíng )机(jī )器(qì )人等产品。公司还加入了华为(wéi )全(quán )球具身智能产(chǎn )业(yè )创新中心，成(chéng )为16家优选合作伙(huǒ )伴(bàn )之(zhī )一。

　　据了解，6月26日荣耀终(zhōng )端(duān )股(gǔ )份有限公司获(huò )深圳证监局上市(shì )辅导备案，中(zhōng )信(xìn )证(zhèng )券担任辅导机构。若成功上市(shì )，荣(róng )耀有望成为A股首家AI终端生态企(qǐ )业(yè )，重塑资本(běn )市(shì )场(chǎng )AI板块格局。目前，荣耀向AI转型(xíng )的(de )"阿(ā )尔法战略"正加速落地，新一代(dài )AI折(shé )叠屏旗舰手机荣(róng )耀MagicV5定档7月2日发(fā )布。荣耀持续加(jiā )码(mǎ )AI基(jī )础研发，构建开放生态体系，已(yǐ )拓(tuò )展至机器人等前沿领域。随着(zhe )上市进程推进(jìn )，其(qí )AI生态协同效应与战略纵深布局(jú )，将(jiāng )重塑消费电子与人工智能产业(yè )竞(jìng )合关系。

　　算(suàn )力成本大幅降低，在云侧端侧(cè )的(de )赋(fù )能显现。年初Deepseek发布R1，性能媲美(měi )OpenAI o1，并通过诸多优化(huà )手段实现了算(suàn )力成本的大幅降(jiàng )低(dī )，成本降低为推理应用突破提供(gòng )了(le )基(jī )础。在云侧，随着大模型能力(lì )持续突破，AI在(zài )头(tóu )部(bù )CSP的实际收入、用户行为和产品(pǐn )力(lì )提(tí )升方面也在深度介入。在端侧(cè )，移动设备的硬(yìng )件(jiàn )升级、大模型的压缩技术等正(zhèng )在(zài )推(tuī )动端侧模型落地。中信建投证(zhèng )券(quàn )指出，端侧AI开始(shǐ )加速，终端出(chū )货爆发可期。端(duān )侧(cè )AI带(dài )来成本、能耗、可靠性、隐私(sī )、安(ān )全和个性化优势，已经具备实(shí )践基础，终端(duān )设(shè )备(bèi )有望在AI的催化下迎来新一轮创(chuàng )新(xīn )周(zhōu )期。从终端看，先落地、成规(guī )模(mó )的终端是手机(jī )和(hé )PC，硬件上其2024年AI渗透率分别为18%、32%，预(yù )计手机AI化比率持续提升，持续(xù )推(tuī )动硬件升级。此(cǐ )外，智能车、机器人、可穿戴(dài )(XR、AI眼(yǎn )镜、耳机)、智能家居等也正在(zài )融(róng )入(rù )AI，2025-2026年有望看到终端出货的爆发(fā )式增长。

　　宇(yǔ )树(shù )科技内部人士回应完成C轮融资(zī )属(shǔ )实(shí )

　　近年，用户对微短剧需求(qiú )高(gāo )涨。QuestMobile数据显示(shì )，红果免费短剧月活跃用户在2025年(nián )3月(yuè )达(dá )到1.73亿人，同比增长220.3%。东方证券(quàn )研(yán )报指出，以广告(gào )为商业化核心的红果DAU月广告ARPU或(huò )已(yǐ )达(dá )29元，超越爱奇艺、芒果等长视(shì )频(pín )平(píng )台的会员ARPU。对于短剧平台来看(kàn )，国内市场在(zài )字(zì )节(jiē )流量高压之下新兴独立短剧APP崛(jué )起(qǐ )的(de )可能性较低，但长视频平台如(rú )能(néng )稳住存量用户(hù )叠(dié )加短剧业务拓张依然有望逆风(fēng )翻(fān )盘(pán )。AI动漫短剧、AI转绘短剧以及AI真(zhēn )人(rén )短剧在2025年下半年(nián )将迎来高增长，尤其在动漫类(lèi )短(duǎn )剧(jù )领域，AI技术的进步和产能扩张(zhāng )将(jiāng )降(jiàng )低成本，提高海外用户转化率(lǜ )和品类拓张。海(hǎi )外(wài )第一梯队平台更具备未来成为(wéi )寡(guǎ )头(tóu )的潜力。

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