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　　上市(shì )公司(sī )中，恩捷股份的(de )硫化物固态电解(jiě )质目前正在小批(pī )量生产，良率处(chù )于业(yè )内领先水平(píng )。天(tiān )华新能以集(jí )团研(yán )究院为(wéi )载体(tǐ )，通过与高校及(jí )研究院所开展技(jì )术合作，进行硫(liú )化物固态电解质(zhì )及低(dī )成本超纯硫(liú )化锂(lǐ )、富锂锰基与尖(jiān )晶石镍锰酸锂等(děng )材料体系的研发(fā )工作。目前，已(yǐ )经形(xíng )成工艺包及(jí )核心(xīn )专利申请，部分(fèn )样品已送客户测(cè )试并获得合格的(de )评价结果。光华(huá )科技(jì )有高纯氧化(huà )物、硫化物和氯(lǜ )化物(wù )等产品(pǐn )，公(gōng )司的固态电池材(cái )料产品与下游客(kè )户仍处于产品送(sòng )样检测及优化阶(jiē )段，可根据市场(chǎng )需求(qiú )进行扩产。

　　相较传统机器人(rén )，人形机器人有(yǒu )突出的特征和优(yōu )势，在机械构造(zào )、智(zhì )能化、拟人仿生(shēng )等技术领域取得(dé )显著进步。民生(shēng )证券认为，人形(xíng )机器(qì )人技术加速(sù )演进(jìn )，已成为科(kē )技竞(jìng )争的新(xīn )高地(dì )、未来产业的新(xīn )赛道、经济发展(zhǎn )的新引擎，产业(yè )奇点已至，应用(yòng )端、成本端、软(ruǎn )件端(duān )迎来三重突破，产业化关键瓶颈(jǐng )正在打开。人形(xíng )机器人板块正从(cóng )主题(tí )投资迈向成(chéng )长投(tóu )资，2025年有望成为(wéi )全球量产元年。技术端，大模型(xíng )突破通用性瓶颈(jǐng )，DeepSeek低(dī )成本训练范(fàn )式加(jiā )速AGI落地；产(chǎn )业端(duān )，特斯(sī )拉、英伟达、华为等(děng )科技巨头密集布(bù )局；政策端，政(zhèng )府工作报告明确(què )，培(péi )育具身智能(néng )等未(wèi )来产业，大力发(fā )展智能机器人。预计2025年全球出货(huò )量将达万台级别(bié )，2027年(nián )特斯拉目标(biāo )产能(néng )突破百万台，产(chǎn )业链长期成长空(kōng )间打开。

　　近(jìn )年，用户对微短(duǎn )剧需(xū )求高涨。QuestMobile数(shù )据显(xiǎn )示，红果免(miǎn )费短(duǎn )剧月活(huó )跃用(yòng )户在(zài )2025年3月达到1.73亿(yì )人，同比增长220.3%。东方证券研报指(zhǐ )出，以广告为商(shāng )业化(huà )核心的红果(guǒ )DAU月广(guǎng )告ARPU或已达29元，超(chāo )越爱奇艺、芒果(guǒ )等长视频平台的(de )会员ARPU。对于短剧(jù )平台(tái )来看，国内(nèi )市场(chǎng )在字节流量高压(yā )之下新兴独立短(duǎn )剧APP崛起的可能性(xìng )较低，但长视频(pín )平台(tái )如能稳住存(cún )量用(yòng )户叠加短剧(jù )业务(wù )拓张依(yī )然有(yǒu )望逆(nì )风翻盘。AI动(dòng )漫短剧、AI转绘短(duǎn )剧以及AI真人短剧(jù )在2025年下半年将迎(yíng )来高(gāo )增长，尤其(qí )在动(dòng )漫类短剧领域，AI技术的进步和产(chǎn )能扩张将降低成(chéng )本，提高海外用(yòng )户转(zhuǎn )化率和品类(lèi )拓张(zhāng )。海外第一梯队(duì )平台更具备未来(lái )成为寡头的潜力(lì )。

　　算力成本(běn )大幅(fú )降低，在云(yún )侧端(duān )侧的赋能显(xiǎn )现。年初Deepseek发(fā )布R1，性能(néng )媲美OpenAI o1，并通(tōng )过诸多优化手段(duàn )实现了算力成本(běn )的大幅降低，成(chéng )本降(jiàng )低为推理应(yīng )用突(tū )破提供了基础。在云侧，随着大(dà )模型能力持续突(tū )破，AI在头部CSP的实(shí )际收(shōu )入、用户行(háng )为和(hé )产品力提升方面(miàn )也在深度介入。在端侧，移动设(shè )备的硬件升级、大模(mó )型的压缩技(jì )术等(děng )正在推动端(duān )侧模(mó )型落地(dì )。中(zhōng )信建(jiàn )投证券指出(chū )，端侧AI开始加速(sù )，终端出货爆发(fā )可期。端侧AI带来(lái )成本(běn )、能耗、可(kě )靠性(xìng )、隐私、安全和(hé )个性化优势，已(yǐ )经具备实践基础(chǔ )，终端设备有望(wàng )在AI的(de )催化下迎来(lái )新一(yī )轮创新周期。从(cóng )终端看，先落地(dì )、成规模的终端(duān )是手机和PC，硬件(jiàn )上其(qí )2024年AI渗透率分(fèn )别为(wéi )18%、32%，预计手(shǒu )机AI化(huà )比率持(chí )续提(tí )升，持续推动硬(yìng )件升级。此外，智能车、机器人(rén )、可穿戴(XR、AI眼镜(jìng )、耳(ěr )机)、智能家(jiā )居等(děng )也正在融入AI，2025-2026年(nián )有望看到终端出(chū )货的爆发式增长(zhǎng )。

　　北京发文(wén )推动人工智能、AIGC等科(kē )技与游戏电竞产(chǎn )业深度融合

　　华源证券表示，水利投资整体延(yán )续高景气态势。2024年全(quán )国水利建设投资(zī )达13,529亿元(yuán )，同(tóng )比增(zēng )长12.8%，创历史(shǐ )新高；2025年前四个(gè )月已完成投资2,943.6亿(yì )元，主要聚焦调(diào )水引水、防洪治(zhì )理、农业灌溉等基础(chǔ )设施短板。“十(shí )四五”水运发展(zhǎn )规划稳步推进，提出新增2,500公里高(gāo )等级(jí )内河航道，多个(gè )跨区域重点工程(chéng )密集启动，水利(lì )与水运融合趋势(shì )不断强化，为重(chóng )大工(gōng )程落地提供政策(cè )与资金(jīn )支持(chí )。

　　公司方面(miàn )，中坚科技成立(lì )子公司江苏坚米(mǐ )智能机器人有限(xiàn )公司并推出灵睿(ruì )P1四足(zú )机器人，此外，公司表示华为合(hé )作的机器人正在(zài )有序推进中，力(lì )争尽快完成产品(pǐn )方案(àn )定型并推出样机(jī )。拓斯达已成功(gōng )研发双臂智能机(jī )器人，后续还将(jiāng )结合客户真实场(chǎng )景，联合多家制造业(yè )客户共(gòng )同开(kāi )发轮(lún )式移动仿人(rén )形智能机器人、人形机器人等产(chǎn )品。公司还加入(rù )了华为全球具身(shēn )智能(néng )产业创新中心，成为16家优选合作(zuò )伙伴之一。

　　宇树科技内部人(rén )士回应完成C轮融(róng )资属(shǔ )实

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