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太阳纸业相关人士表示，公司在山东、广西以及老挝布局三大基地(dì )构(gòu )建(jiàn )“林(lín )浆(jiāng )纸(zhǐ )一(yī )体化”，逐步构建起了企业的核心竞争力。公司山东基地聚焦高端、高(gāo )质(zhì )、高(gāo )附(fù )加(jiā )值(zhí )的特种纸新材料项目，在特种纸赛道实现新突破；老挝基地已形成150万吨浆、纸(zhǐ )产(chǎn )能(néng )，2023年起造林提(tí )速(sù )，计(jì )划(huá )年(nián )增(zēng )1万公顷林地，并探索碳汇项目；广西基地北海、南宁园区协同发展，2025年(nián )底(dǐ )南(nán )宁(níng )园(yuán )区(qū )相(xiàng )关(guān )项目建成后，规模效应将进一步扩大。

通过将GSK在治疗领域的专业深耕(gēng )、对(duì )疾(jí )病(bìng )生(shēng )物(wù )学(xué )的深刻理解、临床开发及全球化商业资源的特长，与恒瑞医药在早期研发、平(píng )台(tái )技(jì )术(shù )、多元高潜(qián )力(lì )临(lín )床(chuáng )前(qián )管(guǎn )线(xiàn )及高效临床评估能力多方面的优势充分整合，双方将充分发挥战略协同(tóng )效(xiào )应(yīng )，加(jiā )速(sù )推(tuī )进(jìn )创新药物造福全球患者。

根据协议，恒瑞医药将自主研发的PDE3/4抑制剂创(chuàng )新(xīn )药(yào )HRS-9821在(zài )除(chú )中(zhōng )国(guó )大(dà )陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区以外的全球独家权利有偿许(xǔ )可(kě )给(gěi )GSK。HRS-9821目前正处于(yú )临(lín )床(chuáng )开(kāi )发(fā )阶(jiē )段(duàn )，可用于治疗慢性阻塞性肺病 (COPD)，作为辅助维持治疗，无需考虑既往治疗(liáo )方(fāng )案(àn )。HRS-9821的(de )加(jiā )入(rù )将(jiāng )强力助推GSK实现其战略愿景，即通过覆盖那些持续面临呼吸困难（气短(duǎn )）或(huò )基(jī )于(yú )其(qí )疾(jí )病(bìng )特征不太可能接受吸入性皮质类固醇或生物制剂治疗的患者，为最广泛的COPD患者(zhě )群(qún )体(tǐ )提(tí )供治疗方案(àn )。

　　以(yǐ )诱(yòu )多(duō )现象为例，所有散户都清楚，主力在出货之前往往会采取诱多的手段。而(ér )诱(yòu )多(duō )是(shì )建(jiàn )立(lì )在(zài )主力已经获取大量筹码的基础之上的，这意味着盘面上可供流动或浮(fú )动(dòng )的(de )筹(chóu )码(mǎ )数(shù )量(liàng )相对较少。在这种情况下，当主力开始诱多向上拉升时，由于没有太多筹码可供(gòng )卖(mài )出(chū )，所以一开始(shǐ )的(de )成(chéng )交(jiāo )量(liàng )肯(kěn )定(dìng )是较小的，然而，随着股价上涨，散户跟风盘逐渐涌入，跟风买单不断(duàn )增(zēng )加(jiā )，此(cǐ )时(shí )主(zhǔ )力开始出货，而出货阶段的成交量必然会增大。因此，等到这一天交易(yì )结(jié )束(shù )时(shí )，盘(pán )面(miàn )上会呈现出一根放量上涨的阳线。

消息面上，受八一建军节及九三阅兵预期影响(xiǎng )，板(bǎn )块关注度升温(wēn )。机(jī )构(gòu )指(zhǐ )出(chū )，2025年下半年军工行业有望进入业绩兑现阶段，建议关注智能化作战、低成(chéng )本(běn )弹(dàn )药(yào )及(jí )军(jun1 )贸(mào )出口三条主线。

国泰海通证券(600837)认为，中国股市估值逻辑的转变，预期变(biàn )动(dòng )的(de )主(zhǔ )要(yào )矛(máo )盾(dùn )，已经从经济周期的波动，转变为贴现率的下行，中国A/H股市整体估值中枢上修。经(jīng )过(guò )三年出清和调(diào )整(zhěng )，投(tóu )资(zī )人(rén )对经济形势的认识已然充分，其对估值收缩的边际影响减小。人心中对未(wèi )来(lái )预(yù )期(qī )的(de )主(zhǔ )要(yào )矛盾，已从经济周期波动，转变为贴现率变动，尤其是无风险利率的下(xià )行(háng )。股(gǔ )市(shì )的(de )无(wú )风险利率并不能简单等同于国债收益率，而是投资人投资股票的机会成本。过去(qù )三(sān )年(nián )内外部过高的(de )机(jī )会(huì )成(chéng )本(běn )阻(zǔ )碍了投资人的入市意愿。2025年中国股市无风险利率下降的通道已经打开，A/H股(gǔ )整(zhěng )体(tǐ )估(gū )值(zhí )将(jiāng )得(dé )以提高。

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数据显示，2023年至2024年国内造纸行业新增产能超1000万吨，主要集中在包装纸(zhǐ )、文(wén )化(huà )纸(zhǐ )领(lǐng )域(yù )。与此同时，需求却较为疲软，2024年纸制品消费量增速仅为1.5%。供需不平衡下，行业(yè )开(kāi )工(gōng )率大幅下降，甚(shèn )至(zhì )跌(diē )至(zhì )70%以(yǐ )下。

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