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根据协议(yì )条款，恒瑞医药(yào )将(jiāng )获得包括PDE3/4授权(quán )在(zài )内的5亿美元首付(fù )款。如果所有项(xiàng )目均获得行使选(xuǎn )择(zé )权且所有里程(chéng )碑(bēi )均已实现，恒(héng )瑞(ruì )将有资格获得未来基于成功开发(fā )、注册和销售里(lǐ )程(chéng )碑付款的潜在(zài )总(zǒng )金额约120亿美元。恒瑞将有权向GSK收(shōu )取相应的分梯度(dù )的(de )销售提成（不(bú )包(bāo )括中国大陆、香(xiāng )港特别行政区、澳门特别行政区(qū )和(hé )台湾地区）。

该(gāi )药物已在早期临(lín )床和临床前研究(jiū )中显示出强效的(de )PDE3和(hé )PDE4抑制作用，可(kě )显(xiǎn )著增强支气管(guǎn )舒(shū )张效应并产生抗炎作用1。此外，HRS-9821还有望开发为便(biàn )捷(jié )的干粉吸入剂(jì )（DPI）制剂，与GSK现有(yǒu )吸入制剂产品组(zǔ )合形成战略性契(qì )合(hé )。

据卓创资讯(xùn )数(shù )据统计，截至7月(yuè )23日，中国废旧黄(huáng )板纸市场日均价(jià )为(wéi )1482元/吨，较去年(nián )同(tóng )期涨幅为2.75%。

中信(xìn )证券认为，A股继(jì )港股后也逐步转(zhuǎn )为(wéi )增量市场，最(zuì )重(chóng )要的是不断寻(xún )找(zhǎo )新的存在预期差且未来能够形成(chéng )资金共识的板块(kuài )，半年报后的出(chū )海(hǎi )可能是新的方向(xiàng )。随着半年报结(jié )束，出海可能会(huì )再(zài )次形成板块性(xìng )行(háng )情。

在今日市场(chǎng )分析中指出，散(sàn )户之所以无论牛(niú )熊(xióng )都容易亏损，核(hé )心原因只有一个(gè )，那就是散户的(de )投资逻辑普遍存(cún )在(zài )矛盾之处。

通(tōng )过(guò )将GSK在治疗领域的(de )专业深耕、对疾病生物学的深刻(kè )理解、临床开发(fā )及(jí )全球化商业资(zī )源(yuán )的特长，与恒瑞(ruì )医药在早期研发(fā )、平台技术、多(duō )元(yuán )高潜力临床前(qián )管(guǎn )线及高效临床评(píng )估能力多方面的(de )优势充分整合，双(shuāng )方将充分发挥(huī )战(zhàn )略协同效应，加(jiā )速推进创新药物(wù )造福全球患者。

消(xiāo )息面上，受八(bā )一(yī )建军节及九三阅(yuè )兵预期影响，板块关注度升温。机构指出，2025年下(xià )半(bàn )年军工行业有(yǒu )望(wàng )进入业绩兑现阶(jiē )段，建议关注智(zhì )能化作战、低成(chéng )本(běn )弹药及军贸出(chū )口(kǒu )三条主线。

“即(jí )便如此，造纸行(háng )业整体仍保持韧(rèn )性(xìng )。”上述纸企(qǐ )上(shàng )市公司高管表示(shì )，2024年国内整个造(zào )纸行业（包括造(zào )纸(zhǐ )和纸制品加工(gōng )）是1.5万亿元的规模(mó )，整体税前利润约520亿元，行业利(lì )润(rùn )维持在3%至5%的正(zhèng )常(cháng )区间内。供过(guò )于(yú )求的落后产能，也会在行业发展(zhǎn )中逐步消化掉。在(zài )这个过程中，构(gòu )建了护城河的头(tóu )部企业，依然可(kě )以维持较好的利(lì )润(rùn )获得发展。

关(guān )于(yú )葛兰素史克

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