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　　民生(shēng )证券表示，模型成本端快速改(gǎi )善，有望(wàng )加速催化(huà )端侧三要(yào )素的成熟(shú )、加速端(duān )侧AI的落地(dì )。4月中文(wén )版(bǎn )AppleIntelligence落地、配合完整版(bǎn )iOS系统带来(lái )较好用户(hù )体验。后(hòu )续26年则为(wéi )硬件创新(xīn )大年。苹(píng )果链25Q1传统(tǒng )淡季不淡，低估值(zhí )配(pèi )置价值凸(tū )显，重点(diǎn )把握整机(jī )组装、PCB、结构件和(hé )散热等硬(yìng )件创新力(lì )度较大的环节。

　　近日，机(jī )器人相关消息不断(duàn )。民生证(zhèng )券崔琰分(fèn )析指出，展望后续(xù )，1月底特(tè )斯拉2024Q4业绩(jì )会更新Optimus进(jìn )度(dù )，Gen3有望于2025Q1定型发布(bù )；此外，英伟达3月(yuè )GTC25大会上，有望发布(bù )机器人领(lǐng )域布局更(gèng )新。伴随(suí )更多科技巨头正在(zài )涌(yǒng )入，崔琰认为人形(xíng )机器人技(jì )术端加速(sù )演进，产(chǎn )业趋势不(bú )断强化，远期空间持续打开(kāi )，坚定看好人形机器人板块投(tóu )资机会。

　　据媒(méi )体报道，商务部通(tōng )报今年一(yī )季度我国(guó )消费市场(chǎng )情况，一季度，社会(huì )消费品零售总额12.5万(wàn )亿元，同(tóng )比增长4.6%，增速比上(shàng )年全年加(jiā )快1.1个百分(fèn )点。创新动能持续(xù )释(shì )放。数字消费较快(kuài )发展，网(wǎng )上零售额(é )同比增长(zhǎng )了7.9%，其中(zhōng )实物商品(pǐn )网上零售额增长5.7%。绿色消费备受青睐，首发经济(jì )活力十足(zú )。

　　公(gōng )司方面，上海电影(yǐng )在IP开发、电影发行(háng )、影投院(yuàn )线齐发力，2024H1院线市占(zhàn )率全国第四。中国(guó )电影为电(diàn )影出品发(fā )行龙头，具备进口(kǒu )影片发行(háng )壁垒，公司主导的(de )《射雕英雄传：侠之(zhī )大者》占(zhàn )预售票房(fáng )50%。

　　上(shàng )市公司中(zhōng )，岭南控(kòng )股旗下广之旅悦景(jǐng )公司已管理粤西封开奇境景区(qū )、广州白(bái )云山鸣春(chūn )谷等广东(dōng )省内景区(qū )项目，且(qiě )商旅出行(háng )业务深挖(wā )周边游优质小众资源(yuán )，已上架“轻露营(yíng )”和“房(fáng )车露营”等产品。天府文旅(lǚ )子公司成(chéng )都文化旅游发展股(gǔ )份(fèn )有限公司主要进行(háng )索道运营(yíng )、滑雪娱(yú )乐、酒店(diàn )经营等，并持有西(xī )岭雪山景区滑雪场(chǎng )资产。

　　中信证券也同样表(biǎo )示，豆包(bāo )大模型表(biǎo )现超预期(qī )，体现字(zì )节跳动在(zài )AI的投入形(xíng )成正反馈(kuì )，国内AI产业追赶海外(wài )的效果开始体现，国内龙头(tóu )公司有望(wàng )加速在AI领(lǐng )域的投入(rù )。参考海(hǎi )外，北美互联网龙(lóng )头(tóu )已连续多个季度加(jiā )大AI投入，Meta的资本开(kāi )支占收比(bǐ )超20%，而国(guó )内互联网(wǎng )龙头资本开支占比(bǐ )均远低于10%，中美科技巨头AI投入(rù )强度差距(jù )较大，预(yù )计国内巨(jù )头资本开(kāi )支有一定(dìng )的提升空(kōng )间。看好(hǎo )国内AI投入加大对AIDC、高(gāo )速交换机、光模块(kuài )、AEC、液冷(lěng )等领域的(de )拉动。

　　豆包App小(xiǎo )范围内测(cè )最新语音模式

　　豆(dòu )包即将发布最新实(shí )时语音大(dà )模型，并(bìng )将基于此(cǐ )模型全量(liàng )上线豆包(bāo )App实时语音通话功能(néng )。目前，豆包APP已小范围测试最(zuì )新能力，部分用户(hù )在豆包App的(de )实时通话(huà )界面已更(gèng )新。此前(qián )，业内就(jiù )曾有消息称豆包将上(shàng )线最新情感语音大(dà )模型，测(cè )试效果超(chāo )过GPT-4o。据了(le )解，该传(chuán )言提及模(mó )型即为上述实时语(yǔ )音(yīn )模型。最新模型通(tōng )过面向语(yǔ )音生成和(hé )理解进行(háng )统一建模(mó )，区别于(yú )此前的ASR+LLM+TTS级联方式，在对话效果上有大幅提升，实(shí )时交互上(shàng )不仅低延(yán )时，也能(néng )流畅打断(duàn )。

　　上(shàng )市公司中(zhōng )，瑞德智(zhì )能表示，作为中国智(zhì )控行业的先驱企业(yè )之一，公(gōng )司始终致(zhì )力于技术(shù )创新和产(chǎn )品升级，积极拥抱人工智能(néng )时(shí )代。在服务机器人(rén )领域，公(gōng )司的智能(néng )控制器产(chǎn )品已经成(chéng )功应用并(bìng )落地。宇瞳光学的(de )光学镜头产品、技术(shù )可以应用(yòng )于工业机(jī )器人(机器(qì )视觉)、服(fú )务机器人(rén )等方面，目前有少(shǎo )量模造玻璃镜片产品应用于AI镜(jìng )头。汉王科技在硬(yìng )件方面，公司已开(kāi )发出仿生(shēng )扑翼飞行(háng )机器鸟和(hé )四足机器人仿生机(jī )器(qì )狗，预计2025年进一步(bù )推动仿生(shēng )机器狗在(zài )园区、物(wù )业等泛安(ān )防场景的(de )商业化应用。

　　申万宏源表示，促消(xiāo )费政策频(pín )出，首发(fā )经济引领(lǐng )线下零售(shòu )机遇。从(cóng )家电以旧(jiù )换新政策(cè )，服务消费促进政策、到如今(jīn )系列首发经济及批(pī )发零售政(zhèng )策，国家(jiā )扩大消费(fèi )举措势能(néng )向上，各(gè )政策配套实施形成(chéng )良(liáng )好协同效应，有望(wàng )进一步激(jī )发消费市(shì )场活力，提高居民(mín )消费意愿(yuàn )。同时，为进一步(bù )提振消费活力和推动(dòng )产业链协(xié )同发展，首发经济(jì )作为政策(cè )驱动的重(chóng )要战略举(jǔ )措受到高(gāo )度重视。

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