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涨(zhǎng )价函密集发(fā )布，纸企的(de )理由均为(wéi )“运营成(chéng )本上涨”。中国企业资(zī )本联盟副理(lǐ )事长柏文(wén )喜对记者(zhě )表示，在需(xū )求未明显(xiǎn )回(huí )暖情况下(xià )，本轮纸企(qǐ )密集提价(jià )，更像是“成本推动(dòng )型”的试探(tàn )性拉涨，不(bú )排除是借(jiè )涨价刺激(jī )下游提前下(xià )单，进而锁(suǒ )定利润的考量。

该药(yào )物已在早(zǎo )期临床和临(lín )床前研究(jiū )中显示出强(qiáng )效的PDE3和PDE4抑制(zhì )作用，可(kě )显著增强(qiáng )支气管舒张(zhāng )效应并产生(shēng )抗炎作用1。此外，HRS-9821还(hái )有望开发(fā )为便捷的干(gàn )粉吸入剂(jì )（DPI）制剂，与GSK现有吸入(rù )制剂产品(pǐn )组合形成战略性契合(hé )。

GSK首席科学(xué )官Tony Wood表示："我(wǒ )们很高兴(xìng )宣布与恒(héng )瑞医药达成(chéng )这些激动人(rén )心的合作协议，这些(xiē )合作将进(jìn )一步扩充我(wǒ )们本就丰(fēng )富的研发管(guǎn )线。此项交(jiāo )易体现了(le )我们对已(yǐ )验证靶点项(xiàng )目的战略投(tóu )资，这种投(tóu )资能显著(zhe )提高研发(fā )成功率，同(tóng )时我们也(yě )拥(yōng )有推进那些对患者具(jù )有最大潜(qián )在影响力的资产的选(xuǎn )择权。"

　　现阶段纯碱(jiǎn )下游以弱(ruò )稳为主，下游对原料(liào )采购仍以刚(gāng )需为主。近期浮法玻(bō )璃日熔量(liàng )保持稳定，未出现明(míng )显增量。但(dàn )光伏玻璃日(rì )熔量环比(bǐ )持续下滑，减量尤为(wéi )显著。据隆(lóng )众资讯数据(jù )，截至7月(yuè )17日，国内(nèi )玻璃生产线(xiàn )共296条，其(qí )中(zhōng )在产223条、冷修停产73条(tiáo )。国内浮(fú )法玻璃日产量约15.84万吨(dūn )，与上期持(chí )平；光伏玻(bō )璃日熔量(liàng )约8.9万吨，环比持续回(huí )落。从下游(yóu )整体情况来看，无论(lùn )是浮法玻(bō )璃还是光伏(fú )玻璃，数(shù )据(jù )表现均相(xiàng )对疲软，尤(yóu )其是光伏(fú )玻璃日熔量下滑更为(wéi )明显。加之(zhī )未来光伏玻(bō )璃存在减(jiǎn )量预期，且终端采购(gòu )意愿有限，预计纯碱需求端未来(lái )较难出现(xiàn )明显改善。

国泰海通(tōng )证券(600837)认为，中国股市估(gū )值逻辑的(de )转变，预(yù )期变动的主(zhǔ )要矛盾，已(yǐ )经从经济周期的波动(dòng )，转变为(wéi )贴现率的下(xià )行，中国(guó )A/H股(gǔ )市整体估(gū )值中枢上修(xiū )。经过三(sān )年出清和调整，投资(zī )人对经济形(xíng )势的认识已(yǐ )然充分，其对估值(zhí )收缩的边际(jì )影响减小。人心中对未来预期的(de )主要矛盾(dùn )，已从经济周期波动(dòng )，转变为贴(tiē )现率变动，尤其是无(wú )风险利率(lǜ )的下行。股(gǔ )市的无风险(xiǎn )利率并不能简单等同(tóng )于国债收(shōu )益率，而是(shì )投资人投(tóu )资(zī )股票的机(jī )会成本。过(guò )去三年内(nèi )外部过高的机会成本(běn )阻碍了投资(zī )人的入市意(yì )愿。2025年中(zhōng )国股市无(wú )风险利率下(xià )降的通道已(yǐ )经打开，A/H股整体估值(zhí )将得以提(tí )高。

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