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　　当前“供应(yīng )稳、需(xū )求弱(ruò )”的状况，拖累(lèi )纯碱(jiǎn )生产企(qǐ )业库(kù )存连续6周攀升。虽然(rán )上周厂(chǎng )家库(kù )存环比小幅回落(luò )，但(dàn )降幅相对库(kù )存绝对总量而言(yán )依然(rán )有限。据统(tǒng )计，截至7月21日，国内(nèi )纯碱厂家总库存为188.42万吨，较上周(zhōu )四减(jiǎn )少2.14万吨。其中，轻质纯碱库(kù )存为(wéi )75.71万吨，环比减少2.59万吨；重质(zhì )纯碱(jiǎn )库存为112.71万吨，环比增(zēng )加0.45万吨(dūn )。从(cóng )库存数据来看，目前(qián )重碱库(kù )存仍(réng )在上升，库存压(yā )力尚(shàng )未得到(dào )有效(xiào )缓解。

●协议包(bāo )含一(yī )款潜在同类(lèi )最优PDE3/4抑制剂（HRS-9821）的授(shòu )权许可，该(gāi )产品目前正处于(yú )慢性(xìng )阻塞性肺疾病（COPD）治疗的临床开(kāi )发阶(jiē )段

此次协议还包含一项开创(chuàng )性的(de )规模化合作计划，除HRS-9821外，双(shuāng )方将(jiāng )共同开发最多11个(gè )项目(mù )，恒瑞(ruì )医药(yào )将主导这些项目(mù )的研(yán )发，最(zuì )晚至(zhì )完成包括海外受(shòu )试者(zhě )的I期临(lín )床试(shì )验，每个项目均(jun1 )拥有(yǒu )各自的财务(wù )结构。GSK将在最晚(wǎn )至I期(qī )临床试验结束时行使除中国(guó )大陆(lù )、香港特别行政区、澳门特别行(háng )政区(qū )及台湾地区以外在全球进一(yī )步开(kāi )发和商业化每个项目的独家(jiā )选择(zé )权，以及某些项(xiàng )目替(tì )换权。

在此(cǐ )背景下，“价格(gé )博弈(yì )”已非(fēi )核心(xīn )，“价值重构”则成(chéng )为关键(jiàn )。柏(bǎi )文喜认为：“无(wú )论降(jiàng )价还是提价(jià )，均为短期策略(luè )；真(zhēn )正决定行业格局的，是核心(xīn )竞争(zhēng )力的升级。”

谈及纸业涨价，一(yī )位纸(zhǐ )企上市公司高管告诉记者，物流(liú )包装类用纸价格有小幅上涨(zhǎng )，但(dàn )大宗纸材料价格(gé )近期(qī )还在下(xià )跌。由于整体供过于(yú )求的(de )趋势仍(réng )将延(yán )续，包装类用纸(zhǐ )或无(wú )法维持(chí )涨价(jià )趋势。总体上看(kàn )，造(zào )纸行业依然(rán )有3%至5%的利润，而(ér )落后(hòu )产能会在行业发展中逐步消(xiāo )化掉(diào )。

李莉表示，从当前市场动态看(kàn )，瓦(wǎ )楞纸涨价暂未传导至包装环(huán )节。由于终端订单放量不足，部(bù )分包(bāo )装企业甚至存在(zài )降价(jià )竞争情(qíng )况，中间包装环节由(yóu )于近(jìn )年来产(chǎn )线迭(dié )代，产能扩张速(sù )度较(jiào )快，竞(jìng )争压(yā )力较大，整体利(lì )润承(chéng )压。

恒瑞医(yī )药执行副总裁、首席(xí )战略官江宁军表示：“此次与GSK的(de )战略合作，是恒瑞医药国际化进(jìn )程中(zhōng )的重要里程碑，彰显了我们(men )以创(chuàng )新惠及全球患者的使命。GSK在(zài )药物(wù )研发、全球临床(chuáng )网络(luò )及注册(cè )申报(bào )等方面的优势，将加(jiā )速我们(men )的PDE3/4抑(yì )制剂及其他一系(xì )列创(chuàng )新疗法进入(rù )海外市场，有望(wàng )为全(quán )球患者带来(lái )突破性治疗方案(àn )。”

●其余11个项目将由恒瑞医药主导(dǎo )研发，最晚至完成I期临床试验，GSK可行(háng )使优先选择权

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