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根据协议，恒瑞医药将(jiāng )自主(zhǔ )研发(fā )的PDE3/4抑(yì )制剂(jì )创新(xīn )药HRS-9821在除中(zhōng )国大(dà )陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区以(yǐ )外的(de )全球(qiú )独家(jiā )权利(lì )有偿(cháng )许可(kě )给GSK。HRS-9821目前(qián )正处于临床开发阶段，可用于治疗慢性阻塞性肺病 (COPD)，作为辅助维持(chí )治疗(liáo )，无(wú )需考(kǎo )虑既(jì )往治(zhì )疗方案。HRS-9821的加(jiā )入将强力助推GSK实现其战略愿景，即通过覆盖那些持续(xù )面临(lín )呼吸(xī )困难(nán )（气(qì )短）或基于其(qí )疾病(bìng )特征不太可能接受吸入性皮质类固醇或生物制剂治疗(liáo )的患(huàn )者，为最(zuì )广泛(fàn )的COPD患(huàn )者群(qún )体提(tí )供治(zhì )疗方案。

　　近期纯碱盘面价格反弹，主要受外围情(qíng )绪提振。7月 18日(rì )，工(gōng )业和(hé )信息(xī )化部(bù )总工(gōng )程师在国新办(bàn )新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等(děng )十大(dà )重点(diǎn )行业(yè )稳增(zēng )长工(gōng )作方案即将出(chū )台，工信部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘(táo )汰落(luò )后产(chǎn )能。受此(cǐ )消息(xī )刺激，近(jìn )期化(huà )工品种价格大幅拉涨。对于纯碱产业而言，其是否会(huì )受到实质性影(yǐng )响仍(réng )需谨(jǐn )慎看(kàn )待。若后(hòu )续出台相应优化政策，将有效缓解纯碱当前的弱现实困境，也有助(zhù )于低(dī )估值(zhí )的纯(chún )碱价(jià )格重(chóng )心进一步上移(yí )；反之，随着市场情绪逐步消化，反弹可能渐显乏力(lì )。从(cóng )政策(cè )情绪(xù )面来(lái )看，该因素更(gèng )多反(fǎn )映的是未来市场变动的预期，对远月合约的提振更为(wéi )显著，因(yīn )此可(kě )能更(gèng )有利(lì )于纯(chún )碱反(fǎn )套机(jī )会的出现。

　　值得一提的是，南方益稳入选了“广发严选”系列(liè )。 “广发(fā )严选(xuǎn )”作(zuò )为广(guǎng )发银行在基金(jīn )业务领域的重点品牌，长期为投资者服务，力争用专(zhuān )业的(de )服务(wù )来陪(péi )伴广(guǎng )大客(kè )户获得长(zhǎng )期稳(wěn )健的回报，助力客户成为长跑的赢家。“广发严选”也将充分(fèn )体现(xiàn )银行(háng )作为(wéi )金融(róng )产品(pǐn )平台(tái )的优势，开启广发银行财富管理业务新的客户服务模式。

　　当前(qián )“供(gòng )应稳(wěn )、需(xū )求弱(ruò )”的(de )状况，拖累纯(chún )碱生产企业库存连续6周攀升。虽然上周厂家库存环比(bǐ )小幅(fú )回落(luò )，但(dàn )降幅(fú )相对(duì )库存绝对(duì )总量(liàng )而言依然有限。据统计，截至7月21日，国内纯碱厂家总(zǒng )库存为188.42万(wàn )吨，较上(shàng )周四(sì )减少(shǎo )2.14万吨(dūn )。其(qí )中，轻质纯碱库存为75.71万吨，环比减少2.59万吨；重质纯碱库存为112.71万吨，环比(bǐ )增加(jiā )0.45万吨(dūn )。从(cóng )库存(cún )数据来看，目(mù )前重碱库存仍在上升，库存压力尚未得到有效缓解。

数据(jù )显示(shì )，2023年(nián )至2024年(nián )国内(nèi )造纸行业(yè )新增(zēng )产能超1000万吨，主要集中在包装纸、文化纸领域。与此(cǐ )同时，需(xū )求却(què )较为(wéi )疲软(ruǎn )，2024年(nián )纸制(zhì )品消(xiāo )费量增速仅为1.5%。供需不平衡下，行业开工率大幅下降，甚至跌至70%以(yǐ )下。

消息(xī )面上(shàng )，受(shòu )八一(yī )建军节及九三(sān )阅兵预期影响，板块关注度升温。机构指出，2025年下半(bàn )年军(jun1 )工行(háng )业有(yǒu )望进(jìn )入业(yè )绩兑现阶(jiē )段，建议关注智能化作战、低成本弹药及军贸出口三条主(zhǔ )线。

太阳(yáng )纸业(yè )相关(guān )人士(shì )表示(shì )，公(gōng )司在(zài )山东、广西以及老挝布局三大基地构建“林浆纸一体化”，逐步构(gòu )建起(qǐ )了企(qǐ )业的(de )核心(xīn )竞争(zhēng )力。公司山东(dōng )基地聚焦高端、高质、高附加值的特种纸新材料项目(mù )，在(zài )特种(zhǒng )纸赛(sài )道实(shí )现新(xīn )突破；老(lǎo )挝基(jī )地已形成150万吨浆、纸产能，2023年起造林提速，计划年增(zēng )1万公顷林(lín )地，并探(tàn )索碳(tàn )汇项(xiàng )目；广西(xī )基地北海、南宁园区协同发展，2025年底南宁园区相关项目建成后，规(guī )模效(xiào )应将(jiāng )进一(yī )步扩(kuò )大。

根据协议，恒(héng )瑞医药将自主研发的PDE3/4抑制剂创新药HRS-9821在除中国大陆、香(xiāng )港特(tè )别行(háng )政区(qū )、澳(ào )门特(tè )别行政区(qū )及台(tái )湾地区以外的全球独家权利有偿许可给GSK。HRS-9821目前正处于(yú )临床开发(fā )阶段(duàn )，可(kě )用于(yú )治疗(liáo )慢性(xìng )阻塞(sāi )性肺病 (COPD)，作为辅助维持治疗，无需考虑既往治疗方案。HRS-9821的加入将强(qiáng )力助(zhù )推GSK实(shí )现其(qí )战略(luè )愿景(jǐng )，即通过覆盖(gài )那些持续面临呼吸困难（气短）或基于其疾病特征不(bú )太可(kě )能接(jiē )受吸(xī )入性(xìng )皮质(zhì )类固醇或(huò )生物(wù )制剂治疗的患者，为最广泛的COPD患者群体提供治疗方案(àn )。

在此背(bèi )景下(xià )，“价格(gé )博弈(yì )”已(yǐ )非核(hé )心，“价值重构”则成为关键。柏文喜认为：“无论降价还是提价(jià )，均(jun1 )为短(duǎn )期策(cè )略；真正(zhèng )决定行业格局(jú )的，是核心竞争力的升级。”

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