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　　大力提振消费(fèi )是(shì )政府2025年首要工作任务(wù )之(zhī )一。中国银河何伟(wěi )认(rèn )为，“即买即退“政(zhèng )策(cè )范围扩大+便利性提(tí )升(shēng )，将与入境免签政策(cè )叠(dié )加为入境游消费形(xíng )成(chéng )增量贡献，进而提振(zhèn )国(guó )内消费需求。同时(shí )，考虑到”即买即退“人(rén )群主要为外国游客(kè )，预计亦将对优质国(guó )货(huò )商(shāng )品消费形成有效拉(lā )动(dòng )。建议优先关注受(shòu )益(yì )渠道，后关注受益产(chǎn )品(pǐn )，免税及区域优质(zhì )百(bǎi )货零售渠道将直接受(shòu )益(yì )。

　　持续升温！该(gāi )细分领域逐渐成为新(xīn )的(de )经济增长点

　　本(běn )次(cì )试点范围扩大后，服(fú )务(wù )业扩大开放综合试(shì )点(diǎn )城市总数将增至20个，旅(lǚ )游出行链相关行业(yè )β迎来优化。方正证(zhèng )券(quàn )社(shè )服团队认为，出行(háng )链(liàn )消费具备强韧性、高(gāo )弹性，为促进内需消(xiāo )费(fèi )的重要抓手，叠加(jiā )五(wǔ )一假期临近，预计将(jiāng )成(chéng )为政策出台的重要(yào )窗(chuāng )口期。

　　行业重要(yào )参(cān )与者先后发布重磅(páng )产(chǎn )品，或持续点燃这个(gè )AI细(xì )分赛道热潮

　　上(shàng )市(shì )公司中，王府井收到(dào )控(kòng )股股东北京首都旅(lǚ )游(yóu )集团有限责任公司(sī )转(zhuǎn )发的《财政部关于王(wáng )府(fǔ )井集团股份有限公司(sī )免税品经营资质问题(tí )的(de )通知》，授予公司(sī )免(miǎn )税品经营资质，允许(xǔ )公(gōng )司经营免税品零售(shòu )业(yè )务。武商集团从事购(gòu )物中心及超市业态的(de )商(shāng )品销售业务，是湖北(běi )省(shěng )内最大的零售企业(yè )之(zhī )一，具有较强的规模优(yōu )势。公司目前已实(shí )现(xiàn )跨区域发展布局。

　　大力提振消费是政(zhèng )府(fǔ )2025年首要工作任务之一(yī )。中国银河何伟认为(wéi )，“即买即退“政策(cè )范(fàn )围扩大+便利性提升，将(jiāng )与入境免签政策叠(dié )加(jiā )为入境游消费形成增(zēng )量贡献，进而提振国(guó )内(nèi )消费需求。同时，考(kǎo )虑(lǜ )到”即买即退“人(rén )群(qún )主要为外国游客，预计(jì )亦将对优质国货商(shāng )品(pǐn )消费形成有效拉动(dòng )。建议优先关注受益渠(qú )道(dào )，后关注受益产品，免税及区域优质百货(huò )零(líng )售渠道将直接受益(yì )。

　　机构研报表示，短(duǎn )期投资驱动，推进(jìn )混(hún )合堆商业化。近年来(lái )海外可控核聚变发展(zhǎn )提(tí )速，商业化聚变项目(mù )倒(dǎo )逼国内产业加速推(tuī )进(jìn )。短期实验堆投资推动(dòng )相关公司业绩增长(zhǎng )，混合堆在材料及工(gōng )程(chéng )要求、燃料成本上占(zhàn )据(jù )优势，商业化后可作(zuò )为长期过渡方案，建(jiàn )议(yì )围绕聚变产业链关(guān )键(jiàn )材料及装置环节布局(jú )。

　　AI大模型快速发(fā )展(zhǎn )拉动该算力细分领域(yù )需求增长

　　5月22-24日，“2025未来半导体产业创新(xīn )大(dà )会”于江苏苏州(吴(wú )中(zhōng )希尔顿逸林酒店)召(zhào )开。

　　小米15周年战略(luè )新(xīn )品发布会上，小米(mǐ )集(jí )团董事长雷军表示，小(xiǎo )米的芯片要对标苹果(guǒ )。雷军还表示，截止(zhǐ )今(jīn )年4月底，玄戒累计(jì )研(yán )发投入已经超过了135亿(yì )元(yuán )。目前，研发团队(duì )已(yǐ )经超过了2500人，今年预(yù )计的研发投入将超过(guò )60亿(yì )元。在目前国内半导(dǎo )体(tǐ )设计领域，无论是(shì )研(yán )发投入，还是团队(duì )规模(mó )，都排在行业前三(sān )。

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