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7月24日，玖龙(lóng )纸业(yè )天津(jīn )、河北、湖北、重庆等多个生产基地发布涨价函，宣布(bù )自8月(yuè )1日起上调瓦(wǎ )楞纸(zhǐ )、再(zài )生牛卡纸价(jià )格，上调(diào )幅度为30元/吨。这(zhè )是该纸企继7月1日、7月10日(rì )、7月12日宣布涨价(jià )后，开启了第四(sì )次调(diào )价行(háng )动。进入7月(yuè )下旬(xún )，已(yǐ )经有玖龙纸业、江西理文造纸、湖北荣(róng )成纸业、山(shān )鹰国(guó )际等(děng )多家公司发(fā )布了(le )涨价(jià )函。

佳驰科技、博云新材、光电股份、建设工业等多股(gǔ )上涨(zhǎng )。

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进入(rù )7月下旬，玖龙纸业、江西理文造纸、湖(hú )北荣成纸业(yè )等多(duō )家纸(zhǐ )企再次发布(bù )涨价(jià )函，宣布(bù )因成本上涨(zhǎng )，将从8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸(zhǐ )等的(de )价格。据了(le )解，今年(nián )7月以来，玖(jiǔ )龙纸(zhǐ )业等(děng )已经发起了四次(cì )涨价。今年以来，纸企(qǐ )已经在3月至4月、5月、7月密集发布(bù )了三(sān )轮涨(zhǎng )价函。

　　现阶(jiē )段纯(chún )碱下游以弱稳为主，下游对原料采购仍(réng )以刚需为主(zhǔ )。近(jìn )期浮(fú )法玻璃日熔(róng )量保(bǎo )持稳(wěn )定，未出现明显(xiǎn )增量。但光伏玻璃日熔量环比持续下滑(huá )，减(jiǎn )量尤为显著(zhe )。据(jù )隆众(zhòng )资讯数据，截至(zhì )7月17日(rì )，国内玻璃生产(chǎn )线共296条，其中在产223条、冷修停产73条。国(guó )内浮(fú )法玻璃日产(chǎn )量约(yuē )15.84万吨(dūn )，与上期持(chí )平；光伏玻璃日熔量约8.9万吨，环比持续回落。从(cóng )下游整体情(qíng )况来(lái )看，无论是浮法(fǎ )玻璃(lí )还是(shì )光伏玻璃，数据(jù )表现均相对疲软，尤其是光伏玻璃日熔(róng )量下(xià )滑更为明显(xiǎn )。加(jiā )之未(wèi )来光伏玻璃(lí )存在(zài )减量(liàng )预期，且终端采购意愿有限，预计纯碱(jiǎn )需求端未来较难(nán )出现(xiàn )明显改善。

国泰(tài )海通(tōng )证券(600837)认为，中国(guó )股市估值逻辑的转变，预期变动的主要矛盾(dùn )，已经从经(jīng )济周(zhōu )期的(de )波动，转变(biàn )为贴(tiē )现率(lǜ )的下行，中国A/H股(gǔ )市整体估值中枢上修。经过三年出清和(hé )调整(zhěng )，投资人对(duì )经济(jì )形势(shì )的认识已然(rán )充分(fèn )，其(qí )对估值收缩的边际影响减小。人心中对(duì )未来预期的主要(yào )矛盾(dùn )，已从经济(jì )周期(qī )波动(dòng )，转变为贴现率(lǜ )变动，尤其是无风险利率的下行。股市的无(wú )风险利率并(bìng )不能(néng )简单(dān )等同于国债(zhài )收益(yì )率，而是投资人投资(zī )股票的机会成本。过去三年内外部过高(gāo )的机(jī )会成本阻碍(ài )了投(tóu )资人(rén )的入市意愿(yuàn )。2025年(nián )中国(guó )股市无风险利率下降的通道已经打开，A/H股整体估值将得(dé )以提(tí )高。

关于葛(gě )兰素(sù )史克(kè )

谈及纸业涨价，一位纸企上市公司高管告诉记者，物流包装(zhuāng )类用纸价格(gé )有小(xiǎo )幅上(shàng )涨，但大宗(zōng )纸材(cái )料价(jià )格近期还在下跌(diē )。由于整体供过于求的趋势仍将延续，包装(zhuāng )类用纸或无(wú )法维(wéi )持涨(zhǎng )价趋势。总(zǒng )体上(shàng )看，造纸行业依然有3%至5%的利润，而落后产能(néng )会在行业发展中(zhōng )逐步(bù )消化掉。

进(jìn )入7月(yuè )下旬(xún )，玖龙纸业、江(jiāng )西理文造纸、湖北荣成纸业等多家纸企再次(cì )发布涨价函(hán )，宣(xuān )布因(yīn )成本上涨，将从(cóng )8月1日(rì )起上调瓦楞纸、再生牛卡纸等的价格。据了解，今年7月(yuè )以来(lái )，玖龙纸业(yè )等已(yǐ )经发(fā )起了四次涨(zhǎng )价。今年(nián )以来，纸企已经在3月至4月、5月、7月密集(jí )发布了三轮涨价(jià )函。

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