撤单或“事出有因”,多家关联方交易额超千万元,十余家供应商与客户重叠背后体外资金循环引关注,采购单价低于市场价格现疑云
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    基(jī )本面来看,煤矿陆续复工(gōng )复(fù )产,叠(dié )加前期焦煤价格大幅回升,原煤(méi )以(yǐ )及焦煤(méi )的(de )产量均继续回升,523家样本煤矿原(yuán )煤(méi )产量增(zēng )加1.86万吨,精煤产量增加0.69万(wàn )吨至77.73万(wàn )吨(dūn )/日,上游(yóu )煤矿供应继续恢复;进口(kǒu )方(fāng )面,蒙(méng )煤通关恢复正常水平,线上拍卖(mài )成(chéng )交较好(hǎo )。需求方面,焦煤期现货(huò )价格快速(sù )反(fǎn )弹,焦(jiāo )炭第3轮提涨落地后焦企快(kuài )速(sù )开启(qǐ )第(dì )四轮提涨50-55元/吨,焦化企业生产利(lì )润(rùn )维持在(zài )亏(kuī )损50元/吨左右,焦化企业整体开工(gōng )负(fù )荷提升(shēng ),对于焦煤需求好转,部(bù )分焦企(qǐ )加(jiā )速备货。库存方面,523家样本矿山原(yuán )煤(méi )库存(cún )减(jiǎn )少79.33万吨,精煤库存减少60.63万吨,洗(xǐ )煤(méi )厂原煤(méi )库存减少6.16万吨,精煤库存(cún )减少15.93万吨(dūn ),独立焦(jiāo )企库存增加51.02万吨,钢厂焦(jiāo )煤(méi )库存(cún )增(zēng )加8.41万吨,港口焦煤库存减少29.16万吨(dūn ),焦煤总(zǒng )库(kù )存增加19.59上万吨。综合来看,安全(quán )检(jiǎn )查过后(hòu )以及焦煤价格快速反弹,国内煤(méi )矿(kuàng )产量继续(xù )回升,进口蒙煤在那达慕(mù )大(dà )会后(hòu )通(tōng )关量也恢复正常,国内产量以及(jí )进(jìn )口量均(jun1 )有回升,焦煤供应端延续(xù )增长,本(běn )周(zhōu )焦煤价(jià )格大幅反弹200-300元/吨左右,在(zài )宏(hóng )观偏(piān )暖(nuǎn )以及政策相关预期下,部分贸易(yì )商(shāng )投机性(xìng )囤(dùn )货信心较强,叠加焦炭连续三轮(lún )提(tí )涨落地(dì )后又开启第四轮提涨,上(shàng )游成本(běn )变(biàn )动向下游(yóu )传导顺畅,不过交易所对(duì )于(yú )目前(qián )过(guò )热情绪出台了一定交易限制,预(yù )计(jì )短期盘(pán )面呈现宽幅震荡运行态势(shì )。

      为(wéi )更(gèng )好地捕(bǔ )捉科技赛道投资机遇,博(bó )时基金(jīn )在(zài )科创投资方向不断增强投研力量(liàng ),完善投(tóu )资(zī )方法,提升对于宏观周期、产业(yè )周(zhōu )期、技(jì )术周期、企业经营周期等(děng )综合把(bǎ )握(wò )和定价的(de )能力。在博时基金的七大(dà )投(tóu )研小(xiǎo )组(zǔ )中,有五个都聚焦在战略新兴产(chǎn )业(yè )方向(xiàng ),并围绕重点赛道进行4-5级行(háng )业细分,有(yǒu )投研人(rén )员长期跟踪。博时投研团(tuán )队在数(shù )字(zì )科技、生命科技、绿色科技等创(chuàng )新(xīn )方向持(chí )续(xù )补充投研人员,增强投研力量;设(shè )立首席(xí )投资官,加强科技投资的(de )组织和(hé )资(zī )源协调优(yōu )化,提高投研转换的效率(lǜ )。

    (一(yī ))首先聚焦市场情绪,这一点需观(guān )察(chá )前期(qī )上(shàng )涨的龙头品种表现。

    方向(xiàng )上,我看(kàn )向(xiàng )上,因(yīn )中线判断此时见顶为时尚(shàng )早。此(cǐ )前(qián )讲过3540点作为防守点位,不应跌破(pò )。若跌破(pò ),我会怀疑此次是否不直接攻3674点而(ér )选(xuǎn )择回头(tóu )。目前站在指数层面,我(wǒ )的真实(shí )看(kàn )法如此。

    17日,“临港新片区金融租(zū )赁(lìn )项目(mù )公(gōng )司扩大业务范围试点”发布,将(jiāng )原(yuán )金租(zū )项(xiàng )目公司租赁标的物范围放(fàng )宽至新能(néng )源(yuán )、动力(lì )电池、智能制造、工业母(mǔ )机等四(sì )种(zhǒng )设备,进一步推动融资租赁业与(yǔ )临(lín )港新片(piàn )区(qū )产业深度融合、互促发展。

    (二(èr ))同时,宏观层面的变动亦是关键(jiàn )。本周是(shì )宏观变化(huà )密集的关键周,中央政治(zhì )局(jú )会议(yì )(7月1日再提“反内卷”的中央财经(jīng )委(wěi )第六次(cì )会议,往往被认为是月底政治局会(huì )议(yì )的前瞻(zhān ),因此不排除月底会议将(jiāng )对“反(fǎn )内(nèi )卷”主题提出更多指导)、27-30日中美(měi )在瑞典(diǎn )的(de )新一轮谈判(可能涉及再次延期(qī )关(guān )税加征(zhēng )事宜)、欧美谈判(有望(wàng )达成欧盟(méng )委征收15%关(guān )税的协议)、FOMC会议(作为(wéi )9月(yuè )关键(jiàn )会(huì )议前的最后一次议息会议)以及(jí )8月(yuè )1日美国(guó )铜关税落地(当前COMEX-LME价差较50%仍有较大(dà )空(kōng )间)等(děng )一系列关键节点,都将给(gěi )本就敏(mǐn )感(gǎn )的商品市场注入更大的波动性。

    上(shàng )周商品(pǐn )市(shì )场热度高涨,同花顺(300033)商品指数周(zhōu )涨(zhǎng )幅达8.63%,直逼历史前高,各多头品(pǐn )种表现强(qiáng )劲,焦煤(méi )主力合约尤为突出,周度(dù )上(shàng )涨35.96%;作(zuò )为光伏核心原料的多晶硅同样涨(zhǎng )势(shì )凌厉,周涨幅逼近16.36%。然而周五夜盘市场突(tū )遭(zāo )逆转,伴随大规模集中减仓,前(qián )期多数(shù )领(lǐng )涨品种价格直线下挫,部分甚至触(chù )及跌停(tíng ),恐慌性抛盘涌现,周一早盘开盘(pán )亦(yì )延续弱(ruò )势,仅零星农产品(000061)领涨,盘面绿意(yì )盎然。

  • 探花曰刨
  • 2026-01-09

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基(jī )本面来看,煤矿陆续复工(gōng )复(fù )产,叠(dié )加前期焦煤价格大幅回升,原煤(méi )以(yǐ )及焦煤(méi )的(de )产量均继续回升,523家样本煤矿原(yuán )煤(méi )产量增(zēng )加1.86万吨,精煤产量增加0.69万(wàn )吨至77.73万(wàn )吨(dūn )/日,上游(yóu )煤矿供应继续恢复;进口(kǒu )方(fāng )面,蒙(méng )煤通关恢复正常水平,线上拍卖(mài )成(chéng )交较好(hǎo )。需求方面,焦煤期现货(huò )价格快速(sù )反(fǎn )弹,焦(jiāo )炭第3轮提涨落地后焦企快(kuài )速(sù )开启(qǐ )第(dì )四轮提涨50-55元/吨,焦化企业生产利(lì )润(rùn )维持在(zài )亏(kuī )损50元/吨左右,焦化企业整体开工(gōng )负(fù )荷提升(shēng ),对于焦煤需求好转,部(bù )分焦企(qǐ )加(jiā )速备货。库存方面,523家样本矿山原(yuán )煤(méi )库存(cún )减(jiǎn )少79.33万吨,精煤库存减少60.63万吨,洗(xǐ )煤(méi )厂原煤(méi )库存减少6.16万吨,精煤库存(cún )减少15.93万吨(dūn ),独立焦(jiāo )企库存增加51.02万吨,钢厂焦(jiāo )煤(méi )库存(cún )增(zēng )加8.41万吨,港口焦煤库存减少29.16万吨(dūn ),焦煤总(zǒng )库(kù )存增加19.59上万吨。综合来看,安全(quán )检(jiǎn )查过后(hòu )以及焦煤价格快速反弹,国内煤(méi )矿(kuàng )产量继续(xù )回升,进口蒙煤在那达慕(mù )大(dà )会后(hòu )通(tōng )关量也恢复正常,国内产量以及(jí )进(jìn )口量均(jun1 )有回升,焦煤供应端延续(xù )增长,本(běn )周(zhōu )焦煤价(jià )格大幅反弹200-300元/吨左右,在(zài )宏(hóng )观偏(piān )暖(nuǎn )以及政策相关预期下,部分贸易(yì )商(shāng )投机性(xìng )囤(dùn )货信心较强,叠加焦炭连续三轮(lún )提(tí )涨落地(dì )后又开启第四轮提涨,上(shàng )游成本(běn )变(biàn )动向下游(yóu )传导顺畅,不过交易所对(duì )于(yú )目前(qián )过(guò )热情绪出台了一定交易限制,预(yù )计(jì )短期盘(pán )面呈现宽幅震荡运行态势(shì )。

  为(wéi )更(gèng )好地捕(bǔ )捉科技赛道投资机遇,博(bó )时基金(jīn )在(zài )科创投资方向不断增强投研力量(liàng ),完善投(tóu )资(zī )方法,提升对于宏观周期、产业(yè )周(zhōu )期、技(jì )术周期、企业经营周期等(děng )综合把(bǎ )握(wò )和定价的(de )能力。在博时基金的七大(dà )投(tóu )研小(xiǎo )组(zǔ )中,有五个都聚焦在战略新兴产(chǎn )业(yè )方向(xiàng ),并围绕重点赛道进行4-5级行(háng )业细分,有(yǒu )投研人(rén )员长期跟踪。博时投研团(tuán )队在数(shù )字(zì )科技、生命科技、绿色科技等创(chuàng )新(xīn )方向持(chí )续(xù )补充投研人员,增强投研力量;设(shè )立首席(xí )投资官,加强科技投资的(de )组织和(hé )资(zī )源协调优(yōu )化,提高投研转换的效率(lǜ )。

(一(yī ))首先聚焦市场情绪,这一点需观(guān )察(chá )前期(qī )上(shàng )涨的龙头品种表现。

方向(xiàng )上,我看(kàn )向(xiàng )上,因(yīn )中线判断此时见顶为时尚(shàng )早。此(cǐ )前(qián )讲过3540点作为防守点位,不应跌破(pò )。若跌破(pò ),我会怀疑此次是否不直接攻3674点而(ér )选(xuǎn )择回头(tóu )。目前站在指数层面,我(wǒ )的真实(shí )看(kàn )法如此。

17日,“临港新片区金融租(zū )赁(lìn )项目(mù )公(gōng )司扩大业务范围试点”发布,将(jiāng )原(yuán )金租(zū )项(xiàng )目公司租赁标的物范围放(fàng )宽至新能(néng )源(yuán )、动力(lì )电池、智能制造、工业母(mǔ )机等四(sì )种(zhǒng )设备,进一步推动融资租赁业与(yǔ )临(lín )港新片(piàn )区(qū )产业深度融合、互促发展。

(二(èr ))同时,宏观层面的变动亦是关键(jiàn )。本周是(shì )宏观变化(huà )密集的关键周,中央政治(zhì )局(jú )会议(yì )(7月1日再提“反内卷”的中央财经(jīng )委(wěi )第六次(cì )会议,往往被认为是月底政治局会(huì )议(yì )的前瞻(zhān ),因此不排除月底会议将(jiāng )对“反(fǎn )内(nèi )卷”主题提出更多指导)、27-30日中美(měi )在瑞典(diǎn )的(de )新一轮谈判(可能涉及再次延期(qī )关(guān )税加征(zhēng )事宜)、欧美谈判(有望(wàng )达成欧盟(méng )委征收15%关(guān )税的协议)、FOMC会议(作为(wéi )9月(yuè )关键(jiàn )会(huì )议前的最后一次议息会议)以及(jí )8月(yuè )1日美国(guó )铜关税落地(当前COMEX-LME价差较50%仍有较大(dà )空(kōng )间)等(děng )一系列关键节点,都将给(gěi )本就敏(mǐn )感(gǎn )的商品市场注入更大的波动性。

上(shàng )周商品(pǐn )市(shì )场热度高涨,同花顺(300033)商品指数周(zhōu )涨(zhǎng )幅达8.63%,直逼历史前高,各多头品(pǐn )种表现强(qiáng )劲,焦煤(méi )主力合约尤为突出,周度(dù )上(shàng )涨35.96%;作(zuò )为光伏核心原料的多晶硅同样涨(zhǎng )势(shì )凌厉,周涨幅逼近16.36%。然而周五夜盘市场突(tū )遭(zāo )逆转,伴随大规模集中减仓,前(qián )期多数(shù )领(lǐng )涨品种价格直线下挫,部分甚至触(chù )及跌停(tíng ),恐慌性抛盘涌现,周一早盘开盘(pán )亦(yì )延续弱(ruò )势,仅零星农产品(000061)领涨,盘面绿意(yì )盎然。

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