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　　YU7大定超出市场预期！有望带动相关产业链的协同发展

　　相较传统(tǒng )机器人，人形机器人有突出的特征和优势，在机械构造、智能化、拟人仿生(shēng )等技术领(lǐng )域取得显(xiǎn )著进步。民生证券(quàn )认为，人形机器人技术加速演进，已成为科技竞争的新高(gāo )地、未来(lái )产业的新(xīn )赛道、经(jīng )济发展的(de )新引擎，产业奇点已至，应用端、成本端、软件端迎来三重突破，产业化关(guān )键瓶颈正(zhèng )在打开。人形机器人板块正从主题投资迈向成长投资，2025年有望成为(wéi )全球量产(chǎn )元年。技(jì )术端，大(dà )模型突破(pò )通用性瓶颈，DeepSeek低成本训练范式加速AGI落地；产业端，特斯拉(lā )、英伟达(dá )、华为等(děng )科技巨头(tóu )密集布局(jú )；政策端，政府工作报告明确，培育具身智能等未来产业，大力发(fā )展智能机(jī )器人。预(yù )计2025年全球出货量将达万台级别，2027年特斯拉目标产能突破百万台，产(chǎn )业链长期(qī )成长空间(jiān )打开。

　　近年，用户对微短剧需求高涨。QuestMobile数据显示，红果免费短剧月活跃(yuè )用户在2025年(nián )3月达到1.73亿(yì )人，同比(bǐ )增长220.3%。东(dōng )方证券研报指出，以广告为商业化核心的红果DAU月广告ARPU或已达29元，超(chāo )越爱奇艺(yì )、芒果等(děng )长视频平台的会员ARPU。对于短剧平台来看，国内市场在字节流量高压(yā )之下新兴(xìng )独立短剧(jù )APP崛起的可(kě )能性较低(dī )，但长视频平台如能稳住存量用户叠加短剧业务拓张依然(rán )有望逆风(fēng )翻盘。AI动(dòng )漫短剧、AI转绘短剧(jù )以及AI真人短剧在2025年下半年将迎来高增长，尤其在动漫类短剧领域，AI技术的进(jìn )步和产能(néng )扩张将降低成本，提高海外用户转化率和品类拓张。海外第一梯队(duì )平台更具(jù )备未来成(chéng )为寡头的(de )潜力。

　　2025世界机器人大会即将举行，分析师预测2030年中国将拥有25.2万(wàn )台人形机(jī )器人

　　算力成本(běn )大幅降低(dī )，在云侧端侧的赋能显现。年初Deepseek发布R1，性能媲美OpenAI o1，并通过诸多优化(huà )手段实现(xiàn )了算力成(chéng )本的大幅降低，成本降低为推理应用突破提供了基础。在云侧，随(suí )着大模型(xíng )能力持续(xù )突破，AI在(zài )头部CSP的实(shí )际收入、用户行为和产品力提升方面也在深度介入。在端(duān )侧，移动(dòng )设备的硬(yìng )件升级、大模型的(de )压缩技术等正在推动端侧模型落地。中信建投证券指出，端侧AI开始(shǐ )加速，终(zhōng )端出货爆(bào )发可期。端侧AI带来成本、能耗、可靠性、隐私、安全和个性化优势(shì )，已经具(jù )备实践基(jī )础，终端(duān )设备有望(wàng )在AI的催化下迎来新一轮创新周期。从终端看，先落地、成(chéng )规模的终(zhōng )端是手机(jī )和PC，硬件(jiàn )上其2024年AI渗(shèn )透率分别为18%、32%，预计手机AI化比率持续提升，持续推动硬件升级。此(cǐ )外，智能(néng )车、机器(qì )人、可穿戴(XR、AI眼镜、耳机)、智能家居等也正在融入AI，2025-2026年有望看到终(zhōng )端出货的(de )爆发式增(zēng )长。

　　有媒体报(bào )道，宇树科技已于近期完成了去年底开启的C轮融资，由中(zhōng )国移动旗(qí )下基金、腾讯、锦(jǐn )秋、阿里、蚂蚁和吉利资本共同领投，宇树的大部分老股东跟投。宇树投前(qián )估值目前(qián )超过100亿元(yuán )人民币。宇树科技内部人士表示，最近确实完成了C轮融资。

　　上(shàng )市公司中(zhōng )，奥比中(zhōng )光围绕各(gè )类型机器(qì )人推出了丰富且全面的3D视觉感知方案，宇树的G1及傅利叶智(zhì )能的GR-1采用(yòng )了3D结构光(guāng )方案。华(huá )培动力已在官网公众号官宣，公司拟成立人形机器人子公司，专注于人形机(jī )器人相关(guān )的传感器(qì )和芯片的研发和销售。

　　截至2025年5月28日，C919航线网络已覆盖全国16个城(chéng )市。目前(qián )，国航、东航、南(nán )航共18架C919飞(fēi )机投入商业运营，执飞20余条商业航线，安全飞行超3.6万小时(shí )，累计运(yùn )输旅客超(chāo )过205万人次(cì )。浙商证券指出，据航空动力未来公众号披露，中国商飞2024年度采购额接近200亿(yì )，2025年采购(gòu )额预计较(jiào )2024年提高70%。采购额的大幅增长，标志着C919有望全面批产提速，同时有望(wàng )大力拉动(dòng )大飞机产(chǎn )业链发展(zhǎn )。

　　20日(rì )10时28分，一架搭载着154名旅客的C919国产大飞机稳稳落地郑州新郑(zhèng )国际机场(chǎng )，顺利完(wán )成国产大(dà )飞机C919的郑州首航，这标志着郑州新郑国际机场成为国产大飞机的又(yòu )一通航机(jī )场，正式(shì )开启C919广州(zhōu )至郑州航线的常态化商业运营。

　　新能源大厂积极布局该技术方(fāng )向，该材(cái )料被业内(nèi )视为“最(zuì )难啃的骨(gǔ )头”

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