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李(lǐ )莉(lì )表示，从(cóng )当前市场动(dòng )态看，瓦楞纸涨(zhǎng )价暂未传导至包装环(huán )节。由于终(zhōng )端订单放(fàng )量不足(zú )，部分包装企业甚至(zhì )存在降价竞(jìng )争情况，中间包装环(huán )节由于近年来产(chǎn )线迭代，产(chǎn )能扩张速(sù )度较快，竞(jìng )争压力较(jiào )大，整(zhěng )体利润承压。

事实上(shàng )，纸业龙头(tóu )公司已纷(fēn )纷调整(zhěng )战略(luè )，通过加大研发(fā )投入、进(jìn )行(háng )全产业链(liàn )布局，加强(qiáng )与下游合作构建(jiàn )产业生态等，提升核(hé )心竞争力。

　　当前(qián )“供应(yīng )稳、需求弱”的状况(kuàng )，拖累纯碱(jiǎn )生产企业(yè )库存连续6周(zhōu )攀升。虽然上周(zhōu )厂家库存(cún )环(huán )比小幅回(huí )落，但降幅(fú )相对库存(cún )绝对总(zǒng )量而言依然有限。据(jù )统计，截至(zhì )7月21日，国(guó )内纯碱(jiǎn )厂家总库存为188.42万吨，较上周四(sì )减(jiǎn )少2.14万吨。其中，轻质(zhì )纯碱库存为75.71万吨(dūn )，环比减少2.59万吨；重(chóng )质纯碱库存(cún )为112.71万吨，环比增(zēng )加0.45万吨。从库存数据(jù )来看，目前(qián )重碱库存(cún )仍在上升，库存压力尚未得(dé )到有效缓(huǎn )解(jiě )。

通过将(jiāng )GSK在治疗领域(yù )的专业深(shēn )耕、对(duì )疾病生物学的深刻理(lǐ )解、临床开(kāi )发及全球(qiú )化商业(yè )资源的特长，与恒瑞(ruì )医药在早(zǎo )期(qī )研发、平(píng )台技术、多(duō )元高潜力临床前(qián )管线及高效临床评估(gū )能力多方面(miàn )的优势充(chōng )分整合(hé )，双方将充分发挥战(zhàn )略协同效应(yīng )，加速推(tuī )进创新药物(wù )造福全球患者。

　　短期(qī )来(lái )看，终端(duān )需求支撑不(bú )足、供给端暂无(wú )明显缩量，叠加库存(cún )绝对量高企(qǐ )，这些因(yīn )素或对(duì )2509合约形成较大压制，进而削弱近(jìn )月合约的(de )反弹动能。

消息面上，今日(rì )早盘，恒(héng )瑞医药(600276)发布(bù )公告，与葛(gě )兰素史克(kè )（GSK）达(dá )成一项总潜在金额高(gāo )达125亿美元的(de )License-out合作，覆(fù )盖一款处于(yú )临床阶段的呼吸(xī )系统创新(xīn )药(yào )及多达11个(gè )处于非临床(chuáng )阶段的候选项目(mù )。公告显示，恒瑞医(yī )药将HRS-9821项目的(de )全球独家(jiā )权利（不包括中国大陆、香(xiāng )港特别行政(zhèng )区、澳门(mén )特别行政区(qū )及台湾地区）和(hé )至多11个项(xiàng )目的全球独(dú )家许可的独(dú )家选择权(quán )（不包(bāo )括中国大陆、香港特(tè )别行政区、澳门特别(bié )行政区及台(tái )湾地区）有偿许(xǔ )可给GSK。

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