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　　现阶段(duàn )纯碱下游以(yǐ )弱稳为主，下游对原料采购(gòu )仍以刚需为(wéi )主。近期浮(fú )法玻璃日熔(róng )量保持稳定(dìng )，未出现明显增量。但光伏玻璃日熔量(liàng )环比持续下(xià )滑，减量尤(yóu )为显著。据(jù )隆众资讯数据，截至7月17日，国内玻璃生(shēng )产线共296条，其中在产223条(tiáo )、冷修停产(chǎn )73条。国内浮法玻璃日产量约(yuē )15.84万吨，与上(shàng )期持平；光(guāng )伏玻璃日熔(róng )量约8.9万吨，环比持续回落。从下游整体(tǐ )情况来看，无论是浮法(fǎ )玻璃还是光(guāng )伏玻璃，数据表现均相对疲软，尤其是(shì )光伏玻璃日(rì )熔量下滑更(gèng )为明显。加(jiā )之未来光伏玻璃(lí )存在减量预(yù )期，且终端(duān )采购意愿有(yǒu )限，预计纯(chún )碱需求端未(wèi )来较难出现明显改善。

事实(shí )上，纸业龙(lóng )头公司已纷(fēn )纷调整战略(luè )，通过加大(dà )研发投入、进行(háng )全产业链布(bù )局，加强与(yǔ )下游合作构(gòu )建产业生态(tài )等，提升核心竞争力。

在此背景下，“价格博弈”已非核心，“价值重构(gòu )”则成为关键。柏文喜认为(wéi )：“无论降(jiàng )价还是提价(jià )，均为短期(qī )策略；真正(zhèng )决定行业格局的，是核心竞(jìng )争力的升级(jí )。”

　　现(xiàn )阶段，纯碱(jiǎn )主力合约拉(lā )涨带动期现商拿(ná )货积极性提(tí )升，下游玻(bō )璃厂也进行(háng )了适度补货(huò )。目前期现商持有的货源或已超过100万吨(dūn )，抛盘压力(lì )较大。后续(xù )纯碱2509合约还(hái )将面临仓单集中(zhōng )注销，交割(gē )压力或对现(xiàn )货市场形成(chéng )部分冲击，进而使纯碱(jiǎn )2509和2601合约价差进一步走弱。

本(běn )轮提价，或(huò )难掩造纸业(yè )深度调整的(de )底色。

该药(yào )物已在早期临床(chuáng )和临床前研(yán )究中显示出(chū )强效的PDE3和PDE4抑(yì )制作用，可(kě )显著增强支气管舒张效应并产生抗炎作(zuò )用1。此外，HRS-9821还有望开发(fā )为便捷的干(gàn )粉吸入剂（DPI）制(zhì )剂，与GSK现有(yǒu )吸入制剂产(chǎn )品组合形成(chéng )战略性契合(hé )。

在此背景(jǐng )下，“价格博弈”已非核心(xīn )，“价值重(chóng )构”则成为(wéi )关键。柏文(wén )喜认为：“无论降价还是提(tí )价，均为短(duǎn )期策略；真(zhēn )正决定行业(yè )格局的，是(shì )核心竞争力的升级。”

截至午间收盘，沪指报3587.69点，跌0.17%；深成指(zhǐ )报11150.41点，跌0.16%；创指报2342.39点，涨0.10%。

7月24日，玖龙(lóng )纸业天津、河北、湖北(běi )、重庆等多(duō )个生产基地(dì )发布涨价函，宣布自8月1日起(qǐ )上调瓦楞纸(zhǐ )、再生牛卡(kǎ )纸价格，上(shàng )调幅度为30元(yuán )/吨。这是该纸企(qǐ )继7月1日、7月(yuè )10日、7月12日宣(xuān )布涨价后，开启了第四(sì )次调价行动。进入7月下旬，已经有玖龙(lóng )纸业、江西(xī )理文造纸、湖北荣成纸(zhǐ )业、山鹰国际等多家公司发(fā )布了涨价函(hán )。

　　综上(shàng )所述，当前(qián )宏观情绪对(duì )盘面价格波动的影响更为明显，短期供(gòng )需面对价格(gé )的影响则相(xiàng )对有限。但(dàn )市场节奏变化较(jiào )快，单边操(cāo )作的风险和(hé )难度较大，因此，在当(dāng )前市场背景下，后续继续关注纯碱反套(tào )机会为宜。

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