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　　开(kāi )源证(zhèng )券发布研报称，近年来，春节档(dàng )在全年各档期中(zhōng )地位也逐步提升(shēng )，占全年票房比(bǐ )例从2018年的10%提升至(zhì )2024年的(de )19%。考虑到2025年(nián )春节(jiē )档影片的市(shì )场期(qī )待度较高，且宣(xuān )发节点有所(suǒ )提前(qián )，影片对应(yīng )用户(hù )圈层各有差异，有望扩大春节档(dàng )观影覆盖面，带(dài )来观影人次提升(shēng )。中性假设下，预计(jì )2025年春节档总(zǒng )票房(fáng )为85.4亿元，同比增(zēng )长6.7%，有望创历史(shǐ )新高。积极关注(zhù )2025年春节档电影对(duì )相关内容出品、影投院线公司带(dài )来的(de )弹性。

　　中信(xìn )证券也同样(yàng )表示(shì )，豆包大模(mó )型表(biǎo )现超预期，体现(xiàn )字节跳动在(zài )AI的投(tóu )入形成正反馈，国内AI产业追赶海(hǎi )外的效果开始体(tǐ )现，国内龙头公(gōng )司有望加速在AI领(lǐng )域的(de )投入。参考(kǎo )海外(wài )，北美互联网龙(lóng )头已连续多个季(jì )度加大AI投入，Meta的(de )资本开支占收比(bǐ )超20%，而国内互联(lián )网龙头资本开支(zhī )占比(bǐ )均远低于10%，中美(měi )科技巨头AI投(tóu )入强(qiáng )度差距较大(dà )，预(yù )计国内巨头(tóu )资本(běn )开支有一定(dìng )的提(tí )升空间。看好国(guó )内AI投入加大对AIDC、高速交换机、光(guāng )模块、AEC、液冷等(děng )领域的拉动。

　　多(duō )家厂商集中(zhōng )发布(bù )该类AI新品

　　据(jù )媒体报道，2月22日(rì )，腾讯的AI应用腾(téng )讯元宝，超越了(le )字节的豆包，升(shēng )至中国区苹果免(miǎn )费APP下(xià )载排行榜第(dì )二，DeepSeek继续位居榜(bǎng )首。值得一提的(de )是，腾讯元宝所(suǒ )采用(yòng )的Deepseek-R1 671B满血版，具备(bèi )最为完整的能力(lì )体系，能够呈现(xiàn )出最为卓越的效(xiào )果。

　　上市公(gōng )司中，可立克产(chǎn )品应(yīng )用领域广泛(fàn )，其(qí )中磁性元件主要(yào )应用于UPS电源。公(gōng )司的磁性元件产(chǎn )品能间接应用于(yú )算力服务器、AI相(xiàng )关产品上。威尔(ěr )高目(mù )前AC-DC电源产品(pǐn )已实(shí )现批量出货(huò )，产(chǎn )品下游应用(yòng )领域(yù )众多，包括(kuò )工业(yè )控制、显示(shì )、汽(qì )车电子、新能源(yuán )、通讯设备、AI智(zhì )能等领域。

　　AI算力拉动需求，这类核心部件或(huò )将持(chí )续受益

　　民生(shēng )证券认为，从微(wēi )信等头部APP接入DeepSeek后(hòu )可以看到，国民(mín )级应用模型使用(yòng )持续放大算力需(xū )求，进而带来推(tuī )理等(děng )算力需求的(de )大量(liàng )增长，算力(lì )行业(yè )迎来重要发(fā )展机(jī )遇。建议重(chóng )点关(guān )注国产AI算力产业(yè )链。

　　数据中(zhōng )心液冷系统核心(xīn )零部件，国产供(gòng )应商有望导入海(hǎi )外供应链

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