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此次协议还(hái )包(bāo )含一项开创性的规(guī )模(mó )化合作计划，除HRS-9821外，双(shuāng )方将共同开发最多(duō )11个(gè )项目，恒瑞医药将主(zhǔ )导(dǎo )这些项目的研发，最(zuì )晚至完成包括海外受(shòu )试(shì )者的I期临床试验，每(měi )个项目均拥有各自的(de )财(cái )务结构。GSK将在最晚(wǎn )至(zhì )I期临床试验结束时行(háng )使(shǐ )除中国大陆、香港(gǎng )特(tè )别行政区、澳门特(tè )别(bié )行(háng )政区及台湾地区以(yǐ )外(wài )在全球进一步开发(fā )和(hé )商业化每个项目的独(dú )家(jiā )选择权，以及某些(xiē )项(xiàng )目替换权。

　　近期(qī )纯(chún )碱盘面价格反弹，主(zhǔ )要受外围情绪提振。7月(yuè ) 18日，工业和信息化(huà )部(bù )总工程师在国新办新(xīn )闻(wén )发布会上表示，钢(gāng )铁(tiě )、有色金属、石化、建(jiàn )材等十大重点行业(yè )稳(wěn )增长工作方案即将(jiāng )出(chū )台(tái )，工信部将推动重(chóng )点(diǎn )行业着力调结构、优(yōu )供给、淘汰落后产能(néng )。受此消息刺激，近(jìn )期(qī )化工品种价格大幅拉(lā )涨(zhǎng )。对于纯碱产业而(ér )言(yán )，其是否会受到实质(zhì )性(xìng )影响仍需谨慎看待(dài )。若后续出台相应优化(huà )政(zhèng )策，将有效缓解纯(chún )碱(jiǎn )当前的弱现实困境，也(yě )有助于低估值的纯(chún )碱(jiǎn )价格重心进一步上(shàng )移(yí )；反之，随着市场情(qíng )绪(xù )逐步消化，反弹可能(néng )渐显乏力。从政策情(qíng )绪(xù )面来看，该因素更(gèng )多(duō )反映的是未来市场变(biàn )动(dòng )的预期，对远月合(hé )约(yuē )的提振更为显著，因(yīn )此可能更有利于纯碱(jiǎn )反(fǎn )套机会的出现。

关于(yú )恒(héng )瑞医药

数据显示，2023年(nián )至2024年国内造纸行业新增(zēng )产能超1000万吨，主要(yào )集(jí )中在包装纸、文化(huà )纸(zhǐ )领(lǐng )域。与此同时，需(xū )求(qiú )却较为疲软，2024年纸制(zhì )品消费量增速仅为1.5%。供(gòng )需不平衡下，行业(yè )开(kāi )工率大幅下降，甚至(zhì )跌(diē )至70%以下。

●协议包(bāo )含(hán )一款潜在同类最优PDE3/4抑(yì )制剂（HRS-9821）的授权许可(kě )，该产品目前正处于慢(màn )性(xìng )阻塞性肺疾病（COPD）治(zhì )疗的临床开发阶段

恒瑞(ruì )医药执行副总裁、首(shǒu )席战略官江宁军表(biǎo )示(shì )：“此次与GSK的战略合(hé )作(zuò )，是恒瑞医药国际化(huà )进程中的重要里程碑(bēi )，彰显了我们以创新(xīn )惠(huì )及全球患者的使命。GSK在(zài )药物研发、全球临(lín )床(chuáng )网络及注册申报等方(fāng )面的优势，将加速我(wǒ )们(men )的PDE3/4抑制剂及其他一系(xì )列(liè )创新疗法进入海外(wài )市(shì )场，有望为全球患者带(dài )来突破性治疗方案(àn )。”

　　现阶段纯碱(jiǎn )下(xià )游以弱稳为主，下游(yóu )对(duì )原料采购仍以刚需为(wéi )主。近期浮法玻璃日(rì )熔(róng )量保持稳定，未出(chū )现(xiàn )明显增量。但光伏玻(bō )璃(lí )日熔量环比持续下(xià )滑(huá )，减量尤为显著。据(jù )隆众资讯数据，截至(zhì )7月(yuè )17日，国内玻璃生产线(xiàn )共(gòng )296条，其中在产223条、冷(lěng )修停产73条。国内浮法玻(bō )璃日产量约15.84万吨，与(yǔ )上期持平；光伏玻(bō )璃(lí )日熔量约8.9万吨，环比(bǐ )持(chí )续回落。从下游整体(tǐ )情况来看，无论是浮(fú )法(fǎ )玻璃还是光伏玻璃(lí )，数据表现均相对疲软(ruǎn )，尤其是光伏玻璃日(rì )熔(róng )量下滑更为明显。加(jiā )之未来光伏玻璃存在(zài )减(jiǎn )量预期，且终端采购(gòu )意(yì )愿有限，预计纯碱(jiǎn )需(xū )求端未来较难出现明显(xiǎn )改善。

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