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李莉表示(shì )，从当(dāng )前市场(chǎng )动态看，瓦楞纸涨价暂未传导至(zhì )包装环(huán )节。由(yóu )于终端订单放量不足，部分包装(zhuāng )企业甚(shèn )至存在(zài )降价竞争情况，中间包装环节由(yóu )于近年(nián )来产线(xiàn )迭代，产能扩张速度较快，竞争(zhēng )压力较(jiào )大，整(zhěng )体利润承压。

恒瑞医药(600276.SH；01276.HK)今日宣布与葛(gě )兰素史(shǐ )克公司（GSK）（LSE/NYSE: GSK）达成合作协议，双方将(jiāng )共同开(kāi )发至多(duō )12款创新药物。此次合作将为恒瑞(ruì )医药全(quán )球化进(jìn )程注入强劲动能，同时为GSK创造2031年(nián )后重大(dà )增长机(jī )遇。这些项目经严格筛选，旨在(zài )扩充GSK在(zài )呼吸、自免和炎症、肿瘤等治疗领域已(yǐ )建立的(de )研发管(guǎn )线，且所有项目经评估均具有成为"同类(lèi )最优"或(huò )"同类第一"的潜力。根据协议条款，GSK将向(xiàng )恒瑞医(yī )药支付总计5亿美元的首付款。

李莉表示(shì )，新的(de )环保政(zhèng )策对废纸进口进行了限制，国内(nèi )废纸回(huí )收率不(bú )高，抬升了包装材料类纸张的原(yuán )料成本(běn )，进而(ér )导致成本端压力显著提升，推动(dòng )纸企上(shàng )调产品(pǐn )价格。

李莉表示，从当前市场动态看，瓦楞纸(zhǐ )涨价暂未传导至包装环节。由于终端订(dìng )单放量(liàng )不足，部分包装企业甚至存在降价竞争(zhēng )情况，中间包(bāo )装环节由于近年来产线迭代，产(chǎn )能扩张(zhāng )速度较(jiào )快，竞争压力较大，整体利润承(chéng )压。

事(shì )实上，纸业龙头公司已纷纷调整战略，通过加(jiā )大研发(fā )投入、进行全产业链布局，加强与下游(yóu )合作构(gòu )建产业生态等，提升核心竞争力。

　　此时，很多散户察觉不到其中的风险，反而认(rèn )为是“放量大(dà )涨”，带量突破意味着股价会继(jì )续上涨(zhǎng )。然而(ér )实际情况是，如果拆解这根阳线(xiàn )的分时(shí )走势，会发现起涨阶段即诱多初期的成(chéng )交量较(jiào )小，而(ér )随着股价上涨，成交量逐渐增大(dà )。这是(shì )因为随(suí )着股价上涨，散户的买单涌入，主力则(zé )趁机出(chū )货。同样一根K线，既可以被解读为主力(lì )出货，又可以(yǐ )被解读为强势上涨的信号，而散(sàn )户在这(zhè )种矛盾(dùn )中往往会选择自己更愿意相信的(de )“还能(néng )涨”。

在此背景下，“价格博弈”已非(fēi )核心，“价值(zhí )重构”则成为关键。柏文喜认为(wéi )：“无(wú )论降价(jià )还是提价，均为短期策略；真正决定行(háng )业格局(jú )的，是核心竞争力的升级。”

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