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根据协(xié )议条款，恒瑞医药将(jiāng )获得包括PDE3/4授(shòu )权在内的5亿美元首付(fù )款。如果所有项目(mù )均(jun1 )获得行使选(xuǎn )择权且(qiě )所有里程碑均(jun1 )已实现，恒瑞将有(yǒu )资(zī )格获得未来(lái )基于成(chéng )功开发、注(zhù )册(cè )和销售里程碑付款(kuǎn )的(de )潜在总金额(é )约120亿美(měi )元。恒瑞将(jiāng )有(yǒu )权向GSK收取相应的分(fèn )梯度的销售提成（不(bú )包括中国大(dà )陆(lù )、香港特别行政区(qū )、澳门特别行政区和(hé )台湾地区）。

恒瑞医药(600276.SH；01276.HK)今日宣(xuān )布与葛兰素史克公(gōng )司(sī )（GSK）（LSE/NYSE: GSK）达(dá )成合作(zuò )协议，双方将(jiāng )共同开发至多12款创(chuàng )新(xīn )药物。此次(cì )合作将(jiāng )为恒瑞医药(yào )全(quán )球化进程注入强劲(jìn )动(dòng )能，同时为(wéi )GSK创造2031年(nián )后重大增长(zhǎng )机(jī )遇。这些项目经严(yán )格筛选，旨在扩充GSK在(zài )呼吸、自免(miǎn )和(hé )炎症、肿瘤等治疗(liáo )领域已建立的研发管(guǎn )线，且所有(yǒu )项目经评估均具有成(chéng )为"同类最优"或"同类(lèi )第(dì )一"的潜力。根据协(xié )议条款，GSK将向(xiàng )恒瑞医药支付总计(jì )5亿(yì )美元的首付(fù )款。

在(zài )此背景下，“价格博弈”已非核(hé )心(xīn )，“价值重(chóng )构”则(zé )成为关键。柏(bǎi )文喜认为：“无论(lùn )降价还是提价，均为(wéi )短期策略；真(zhēn )正决定行业格局的(de )，是核心竞争力的升(shēng )级。”

　　ETF方面，大金融板块延(yán )续涨势，广发基金(jīn )港(gǎng )股通非银ETF涨(zhǎng )2.57%。创新药板块强势上(shàng )涨，创新药ETF天弘上(shàng )涨(zhǎng )2.11%，涨幅位居(jū )医药类(lèi )ETF第一，华宝(bǎo )基(jī )金药ETF、创新药ETF华泰(tài )柏(bǎi )瑞和建信基(jī )金创新(xīn )药50ETF分别涨2.1%、1.99%和(hé )1.88%。航天军工板块表(biǎo )现亮眼，万家基金航(háng )天航空ETF、航(háng )空(kōng )航天ETF天弘分别涨1.37%和(hé )1.21%。

涨价函密集发布，纸企的理由(yóu )均为“运营成本上涨(zhǎng )”。中国企业资本(běn )联(lián )盟副理事长(zhǎng )柏文喜对记者表示，在需求未明显回暖(nuǎn )情(qíng )况下，本轮(lún )纸企密(mì )集提价，更(gèng )像(xiàng )是“成本推动型”的(de )试探性拉涨(zhǎng )，不排(pái )除是借涨价(jià )刺(cì )激下游提前下单，进而锁定利润(rùn )的考量(liàng )。

“纸板、纸(zhǐ )箱环节目前库存偏(piān )高、订单不足，对30元(yuán )/吨原纸涨幅(fú )接受度有限，部分区(qū )域已出现‘纸厂喊(hǎn )涨(zhǎng )，纸板厂观(guān )望’的僵持状况。”柏文喜认为，若终(zhōng )端(duān )消费（食品(pǐn )、饮料(liào )、电商）旺(wàng )季(jì )不超预期，包装厂(chǎng )利(lì )润将被进一(yī )步挤压(yā )，或将不利(lì )于(yú )纸价向下游传导。

7月24日，玖龙纸(zhǐ )业天津(jīn )、河北、湖(hú )北(běi )、重庆等多个生产(chǎn )基地发布涨价函，宣(xuān )布自8月1日起(qǐ )上调瓦楞纸、再生牛(niú )卡纸价格，上调幅(fú )度(dù )为30元/吨。这(zhè )是该纸企继7月1日、7月(yuè )10日、7月12日宣布涨价(jià )后(hòu )，开启了第(dì )四次调(diào )价行动。进(jìn )入(rù )7月下旬，已经有玖(jiǔ )龙(lóng )纸业、江西(xī )理文造(zào )纸、湖北荣(róng )成(chéng )纸业、山鹰国际等(děng )多家公司发布(bù )了涨价(jià )函。

　　现(xiàn )阶(jiē )段，纯碱主力合约(yuē )拉涨带动期现商拿货(huò )积极性提升(shēng )，下游玻璃厂也进行(háng )了适度补货。目前(qián )期(qī )现商持有的(de )货源或已超过100万吨，抛盘压力较大。后(hòu )续(xù )纯碱2509合约还(hái )将面临(lín )仓单集中注(zhù )销(xiāo )，交割压力或对现(xiàn )货(huò )市场形成部(bù )分冲击(jī )，进而使纯(chún )碱(jiǎn )2509和2601合约价差进一步(bù )走弱。

据卓创(chuàng )资讯数(shù )据统计，截(jié )至(zhì )7月23日，中国废旧黄(huáng )板纸市场日均价为1482元(yuán )/吨，较去年(nián )同期涨幅为2.75%。

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