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GSK首席科(kē )学官Tony Wood表示："我们(men )很高兴宣布与恒(héng )瑞医药达成(chéng )这些(xiē )激动(dòng )人心的合作(zuò )协议，这些(xiē )合作(zuò )将进(jìn )一步扩充我(wǒ )们本就丰富的研(yán )发管(guǎn )线。此项交(jiāo )易体现了我们对已验(yàn )证靶点项目(mù )的战(zhàn )略投资，这种投(tóu )资能显著提高研(yán )发成功率，同时(shí )我们也拥有推进(jìn )那些对患者具有(yǒu )最大(dà )潜在影响力(lì )的资产的选择权。"

“三大基地协(xié )同发(fā )展，既通过成本(běn )控制形成持(chí )续优(yōu )势，又增强抗周(zhōu )期能力，成(chéng )为公(gōng )司在(zài )行业竞争中(zhōng )保持领先的重要(yào )支撑(chēng )。”太阳纸(zhǐ )业(002078)相关人士说。

此次(cì )协议还包含(hán )一项(xiàng )开创性的规模化(huà )合作计划，除HRS-9821外(wài )，双方将共同开(kāi )发最多11个项目，恒瑞医药将主导(dǎo )这些(xiē )项目的研发(fā )，最晚至完成包括海(hǎi )外受试者的(de )I期临(lín )床试验，每个项(xiàng )目均拥有各(gè )自的(de )财务(wù )结构。GSK将在(zài )最晚至I期临(lín )床试(shì )验结(jié )束时行使除(chú )中国大陆、香港(gǎng )特别(bié )行政区、澳(ào )门特别行政区及台湾(wān )地区以外在(zài )全球(qiú )进一步开发和商(shāng )业化每个项目的(de )独家选择权，以(yǐ )及某些项目替换(huàn )权。

　　投机大(dà )拿强(qiáng )调，主力如(rú )果惜售，就应该是悄(qiāo )无声息地操(cāo )作，不让散户察觉到(dào )其惜售行为(wéi )。因(yīn )为目(mù )前A股市场的(de )现状就是好(hǎo )标的(de )少，大多数时候(hòu )市场上的资金更(gèng )多是(shì )无处可去，不得不抱团炒作仅有(yǒu )的几只股票(piào )，而(ér )散户能做到的更(gèng )多是跟着主力资(zī )金“喝汤”，除(chú )非在主力资金入(rù )场前已经埋伏在(zài )里面(miàn )的撞大运，更多时候都是等到股(gǔ )票已经上涨(zhǎng )后再(zài )去跟涨，并且在(zài )主力出货初(chū )期及(jí )时止(zhǐ )盈。如果散(sàn )户不能意识(shí )到自(zì )己在(zài )市场上的定(dìng )位，希冀于永远(yuǎn )先于(yú )机构抄底，早于机构逃顶，那就(jiù )会陷入上述(shù )的矛(máo )盾之中，永远把(bǎ )握不住“放量大(dà )涨”与“诱多出(chū )货”之间的界限(xiàn )，在反复追涨吃(chī )套中(zhōng )磨平自己在(zài )牛市里本应赚到手的(de )收益。

记者(zhě )还注(zhù )意到，今年以来(lái )，纸企已经(jīng )在3月(yuè )至4月(yuè )、5月、7月发(fā )布了三轮涨(zhǎng )价函(hán )。比(bǐ )如，玖龙纸(zhǐ )业自4月1日起，所(suǒ )有白(bái )卡纸系列产(chǎn )品涨价200元/吨；自5月15日(rì )至20日，东莞(wǎn )、天(tiān )津、河北、湖北(běi )、北海等多个基(jī )地的瓦楞纸、再(zài )生牛卡纸等多个(gè )品类价格每吨上(shàng )调30元(yuán )至50元不等。

涨价函密集发布，纸(zhǐ )企的理由均(jun1 )为“运营成本上涨”。中国企业(yè )资本(běn )联盟(méng )副理事长柏(bǎi )文喜对记者(zhě )表示(shì )，在(zài )需求未明显(xiǎn )回暖情况下，本(běn )轮纸(zhǐ )企密集提价(jià )，更像是“成本推动(dòng )型”的试探(tàn )性拉(lā )涨，不排除是借(jiè )涨价刺激下游提(tí )前下单，进而锁(suǒ )定利润的考量。

　　ETF方面，大金(jīn )融板(bǎn )块延续涨势(shì )，广(guǎng )发基金港股通非(fēi )银ETF涨2.57%。创新(xīn )药板(bǎn )块强势上涨，创(chuàng )新药ETF天弘上(shàng )涨2.11%，涨幅(fú )位居医药类(lèi )ETF第一，华宝(bǎo )基金(jīn )药ETF、创新药ETF华泰(tài )柏瑞和建信基金(jīn )创新(xīn )药50ETF分别涨2.1%、1.99%和1.88%。航天军工板块表(biǎo )现亮眼，万(wàn )家基(jī )金航天航空ETF、航(háng )空航天ETF天弘分别(bié )涨1.37%和1.21%。

　　为何(hé )强调现在是慢牛(niú )周期？首先，指(zhǐ )数行(háng )情明确，但(dàn )个股(gǔ )赚钱效应不高，目前是权重(chóng )搭台(tái )、题材股未唱戏(xì )，投资者赚(zuàn )钱体(tǐ )感差(chà )。像924时各大(dà )媒体喊牛市(shì )，如(rú )今市(shì )场走势虽强(qiáng )，但很多人不敢(gǎn )或不(bú )想说牛市，就是因为指数强而赚(zuàn )钱效应弱。从技(jì )术面看，上证指(zhǐ )数周线连续5连阳(yáng )，拉升明显过快(kuài )。当股价脱离20周(zhōu )均线或日线脱离(lí )20天线(xiàn )，通常会有(yǒu )宽幅(fú )震荡或回拉洗盘(pán )动作。现在(zài )上证(zhèng )周K线不仅离20周均(jun1 )线远，离60周(zhōu )均线(xiàn )也远(yuǎn )，不过量能(néng )已放出来，下周(zhōu )重点(diǎn )看量，若量(liàng )能不能持续放大(dà )，市(shì )场上涨高度(dù )有限。这是否意味着(zhe )市场要大跌(diē )？以(yǐ )正常逻辑，后市(shì )仍是慢牛周期，因为个股赚钱效(xiào )应还没打出来，只是指数行情先(xiān )行。

国泰海通证(zhèng )券(600837)认(rèn )为，中国股市估(gū )值逻辑的转(zhuǎn )变，预期变动的主要(yào )矛盾，已经(jīng )从经济周(zhōu )期的波动，转变为贴现率的(de )下行(háng )，中国A/H股市(shì )整体估值中枢上修。经过三年出(chū )清和调整，投资人对(duì )经济形势的认识(shí )已然充分，其对(duì )估值收缩的边际(jì )影响减小。人心(xīn )中对未来预期的(de )主要矛盾，已从经济(jì )周期波动，转变(biàn )为贴现率变动，尤其是无风(fēng )险利(lì )率的下行。股市(shì )的无风险利(lì )率并不能(néng )简单等同于(yú )国债收益率，而(ér )是投(tóu )资人投资股(gǔ )票的机会成本。过去(qù )三年内外部(bù )过高的机会成本阻碍(ài )了投资人的入市(shì )意愿。2025年中国股(gǔ )市无风险利率下(xià )降的通道已经打(dǎ )开，A/H股整体估值(zhí )将得以提高。

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