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　　算力(lì )成本大幅降(jiàng )低，在云侧(cè )端侧的赋能(néng )显现。年初(chū )Deepseek发布R1，性能媲美(měi )OpenAI o1，并通过诸(zhū )多优化手段(duàn )实现了算力(lì )成本的大幅(fú )降低，成本降低为推理应用(yòng )突破提供了(le )基础。在云(yún )侧，随着大(dà )模型能力持(chí )续突破，AI在头部CSP的实际收入(rù )、用户行为(wéi )和产品力提(tí )升方面也在(zài )深度介入。在端侧，移动设备的硬件升(shēng )级、大模型(xíng )的压缩技术(shù )等正在推动(dòng )端侧模型落(luò )地。中信建投证(zhèng )券指出，端(duān )侧AI开始加速(sù )，终端出货(huò )爆发可期。端侧AI带来成本、能耗、可靠(kào )性、隐私、安全和个性(xìng )化优势，已(yǐ )经具备实践(jiàn )基础，终端设备有望在AI的催(cuī )化下迎来新(xīn )一轮创新周(zhōu )期。从终端(duān )看，先落地(dì )、成规模的终端是手机和PC，硬件上其2024年(nián )AI渗透率分别(bié )为18%、32%，预计(jì )手机AI化比率(lǜ )持续提升，持续(xù )推动硬件升(shēng )级。此外，智能车、机(jī )器人、可穿(chuān )戴(XR、AI眼镜、耳机)、智能家居(jū )等也正在融(róng )入AI，2025-2026年有望(wàng )看到终端出(chū )货的爆发式(shì )增长。

　　开源证券发布研(yán )报称，根据(jù )伽马数据，2025Q1，中国游戏(xì )市场规模为(wéi )857.04亿元，同比增长17.99%。政策上，浙江省等17部(bù )门发布《关(guān )于支持游戏(xì )出海的若干(gàn )措施》，全面覆(fù )盖游戏出海(hǎi )产业、平台(tái )、生态等领(lǐng )域，全方位(wèi )对游戏行业提供政策支持，有望进一步(bù )提升国内游(yóu )戏产品全球(qiú )竞争力，带(dài )动整体游戏行业发展。基于(yú )行业产品周(zhōu )期向上、业(yè )绩有望迎来(lái )拐点，AI持续(xù )赋能及政策支持，建议继续(xù )加大游戏板(bǎn )块配置力度(dù )。

　　公司(sī )方面，拉卡(kǎ )拉是首批与中国(guó )人民银行数(shù )字货币研究(jiū )所战略合作(zuò )的支付机构(gòu )，数字人民币受理能力行业(yè )领先，已实(shí )现从小微商(shāng )户到KA商户全(quán )产品线支持(chí )数币受理。公司2025年一季度公(gōng )司跨境支付(fù )交易金额同(tóng )比增长85%，商(shāng )户规模增长(zhǎng )76%，覆盖全球超100个国家。四方(fāng )精创在区块(kuài )链和分布式(shì )账本技术方(fāng )面有着深厚(hòu )的技术积淀，在(zài )虚拟资产的(de )发行、通证(zhèng )化、交易和(hé )支付，以及(jí )托管等方面(miàn )积累丰富的产品(pǐn )研发和项目(mù )实施经验。公司FINNOSafe合规Web3平(píng )台可支持稳(wěn )定币发行人及市场参与者相(xiàng )关业务的发(fā )展。

　　YU7大(dà )定超出市场(chǎng )预期！有望(wàng )带动相关产业链的协同发展(zhǎn )

　　上市公(gōng )司中，华阳(yáng )集团助力小(xiǎo )米YU7打造天际(jì )屏全景显示，配(pèi )套PHUD产品。富(fù )特科技表示(shì )，小米汽车(chē )是公司的重(chóng )要客户，公(gōng )司为小米汽车供(gòng )应车载电源(yuán )产品。振邦(bāng )智能有通过(guò )第三方合作(zuò )伙伴向小米su7、yu7独家提供车载(zǎi )冰箱控制器(qì )产品。

　　摩根士丹利(lì )分析师预测(cè )，中国的人形机器人市场预(yù )计以每年63%的(de )速度扩张，从今年的3亿(yì )美元增长到(dào )2030年的34亿美元。到2030年中国预计(jì )拥有25.2万台人(rén )形机器人，到2050年将增至(zhì )3.02亿台，占全(quán )球人形机器人总(zǒng )量的30%。中航(háng )证券表示，人形机器人(rén )，产业趋势(shì )明确，至2030年全球累计需求量(liàng )有望达约200万(wàn )台，目前进(jìn )入从O到1的重(chóng )要突破阶段(duàn )，看好Tierl及核心零部件供应商(shāng )。

　　2024年底(dǐ )，荣耀完成(chéng )股份制改造(zào )，引入中国(guó )移动、中金资本等战略投资(zī )者，股权结(jié )构多元化。随IPO上市，对(duì )于荣耀手机(jī )的营销、拓渠道(dào )及长期研发(fā )均形成强大(dà )支撑，更有(yǒu )助于公司抢(qiǎng )夺更多的市场份额。而从AI生(shēng )态布局角度(dù )出发，国泰(tài )海通证券舒(shū )迪认为，目(mù )前荣耀AIAgent技术领先行业半年，并已在新一(yī )代旗舰上搭(dā )载，有望驱(qū )动新一轮换(huàn )机潮，带动上游产业链需求(qiú )上行。

　　截至2025年5月28日(rì )，C919航线网络(luò )已覆盖全国(guó )16个城市。目前，国航、东航(háng )、南航共18架(jià )C919飞机投入商(shāng )业运营，执(zhí )飞20余条商业航线，安全飞行(háng )超3.6万小时，累计运输旅(lǚ )客超过205万人(rén )次。浙商证(zhèng )券指出，据航空动力未来公(gōng )众号披露，中国商飞2024年(nián )度采购额接(jiē )近200亿，2025年采(cǎi )购额预计较2024年提高70%。采购额(é )的大幅增长(zhǎng )，标志着C919有(yǒu )望全面批产(chǎn )提速，同时(shí )有望大力拉动大(dà )飞机产业链(liàn )发展。

　　摩根士丹利(lì )分析师预测(cè )，中国的人形机器人市场预(yù )计以每年63%的(de )速度扩张，从今年的3亿(yì )美元增长到(dào )2030年的34亿美元。到2030年中国预计(jì )拥有25.2万台人(rén )形机器人，到2050年将增至(zhì )3.02亿台，占全(quán )球人形机器人总量的30%。中航(háng )证券表示，人形机器人(rén )，产业趋势(shì )明确，至2030年(nián )全球累计需求量(liàng )有望达约200万(wàn )台，目前进(jìn )入从O到1的重(chóng )要突破阶段(duàn )，看好Tierl及核心零部件供应商(shāng )。

　　上市(shì )公司中，中(zhōng )文在线海外(wài )参股公司CrazyMapleStudio旗(qí )下的真人短剧平台ReelShort海外表现(xiàn )持续较好。点点数据显(xiǎn )示，自2025年4月(yuè )份以来，ReelShort下(xià )载量连续两个月以微弱优势(shì )超越Netflix和HBO等海(hǎi )外传统流媒(méi )体巨头。引(yǐn )力传媒通过(guò )剧本共创等深度(dù )参与方式，将AKF的产品融(róng )入周星驰出(chū )品的首部短(duǎn )剧《金猪玉叶》。该剧上线(xiàn )即引爆市场(chǎng )，创下1小时(shí )播放量破百(bǎi )万、首集点(diǎn )赞超92万的亮眼成绩。公司是(shì )快手精品短(duǎn )剧的第一批(pī )合作伙伴，也是星芒计(jì )划的深度参与者。

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