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多语种相关：

根据协议条款，恒瑞医药将获得包括PDE3/4授权在内的5亿美元首(shǒu )付款(kuǎn )。如(rú )果所(suǒ )有项(xiàng )目均(jun1 )获得(dé )行使(shǐ )选择权且所有(yǒu )里程碑均已实现，恒瑞将有资格获得未来基(jī )于成功开发、注册(cè )和销(xiāo )售里(lǐ )程碑(bēi )付款的潜(qián )在总(zǒng )金额约120亿美元。恒瑞将有权向GSK收取相应的分梯度的销售提(tí )成（不包(bāo )括中(zhōng )国大(dà )陆、香港(gǎng )特别(bié )行政区、澳门特别行政区和台湾地区）。

　　明确观点，下周(zhōu )补涨(zhǎng )的科(kē )技股(gǔ )应会(huì )出赚(zuàn )钱效(xiào )应，重点在大(dà )科技，比如周五复盘提到的铜缆链接，边拉(lā )边洗，不管指(zhǐ )数如(rú )何，该涨(zhǎng )的还(hái )会涨，该(gāi )跌的(de )还会跌。拉升过慢的品种在震荡周期会有表现，如机器人(rén )等品(pǐn )种会(huì )有相(xiàng )应补(bǔ )涨，还有(yǒu )算力(lì )等也是大科技里的重点。下周重点观察这些补涨品种，科(kē )技里(lǐ )很多(duō )品种(zhǒng )还在(zài )低位(wèi )震荡(dàng )，只(zhī )要品种没怎么(me )涨，就依然守旧、守株待兔，拿着别动。算(suàn )力里很多品种(zhǒng )没怎(zěn )么动(dòng )，位(wèi )置还(hái )低，套牢(láo )盘不(bú )大，有向上补涨需求。

　　现阶段，纯碱主力合约拉涨带(dài )动期(qī )现商(shāng )拿货(huò )积极(jí )性提(tí )升，下游(yóu )玻璃厂也进行了适度补货。目前期现商持有的货源或已超(chāo )过100万(wàn )吨，抛盘(pán )压力(lì )较大(dà )。后(hòu )续纯(chún )碱2509合约还将面(miàn )临仓单集中注销，交割压力或对现货市场形(xíng )成部分冲击，进而(ér )使纯(chún )碱2509和(hé )2601合约(yuē )价差进一(yī )步走(zǒu )弱。

李莉表示，从当前市场动态看，瓦楞纸涨价暂未传导(dǎo )至包(bāo )装环(huán )节。由于(yú )终端(duān )订单(dān )放量(liàng )不足，部分包装企业甚至存在降价竞争情况，中间包装环(huán )节由(yóu )于近(jìn )年来(lái )产线(xiàn )迭代(dài )，产(chǎn )能扩(kuò )张速度较快，竞争压力较大，整体利润承压。

1、军工

消息(xī )面上，受八一(yī )建军(jun1 )节及(jí )九三(sān )阅兵(bīng )预期影响(xiǎng )，板(bǎn )块关注度升温。机构指出，2025年下半年军工行业有望进入业(yè )绩兑(duì )现阶(jiē )段，建议(yì )关注(zhù )智能(néng )化作(zuò )战、低成本弹药及军贸出口三条主线。

太阳纸业相关人士(shì )表示(shì )，公(gōng )司在(zài )山东(dōng )、广(guǎng )西以(yǐ )及老(lǎo )挝布局三大基(jī )地构建“林浆纸一体化”，逐步构建起了企(qǐ )业的核心竞争(zhēng )力。公司(sī )山东(dōng )基地(dì )聚焦高端(duān )、高(gāo )质、高附加值的特种纸新材料项目，在特种纸赛道实现新(xīn )突破(pò )；老(lǎo )挝基(jī )地已(yǐ )形成(chéng )150万吨(dūn )浆、纸产能，2023年起造林提速，计划年增1万公顷林地，并探索碳(tàn )汇项(xiàng )目；广西(xī )基地(dì )北海(hǎi )、南(nán )宁园(yuán )区协同发展，2025年底南宁园区相关项目建成后，规模效应将(jiāng )进一步扩大。

消息(xī )面：

GSK首席(xí )科学(xué )官Tony Wood表示："我们(men )很高兴宣布与恒瑞医药达成这些激动人心的合作协议，这(zhè )些合(hé )作将(jiāng )进一(yī )步扩(kuò )充我们本(běn )就丰(fēng )富的研发管线。此项交易体现了我们对已验证靶点项目的(de )战略(luè )投资(zī )，这(zhè )种投(tóu )资能(néng )显著(zhe )提高(gāo )研发成功率，同时我们也拥有推进那些对患者具有最大潜(qián )在影响力的资(zī )产的(de )选择(zé )权。"

数据(jù )显示，2023年至2024年(nián )国内造纸行业新增产能超1000万吨，主要集中在包装纸、文化(huà )纸领(lǐng )域。与此(cǐ )同时(shí )，需求却(què )较为(wéi )疲软，2024年纸制品消费量增速仅为1.5%。供需不平衡下，行业开(kāi )工率(lǜ )大幅(fú )下降(jiàng )，甚(shèn )至跌(diē )至70%以(yǐ )下。

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