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　　广发证券(quàn )认为，应用场(chǎng )景逐渐成熟，机器狗市场有望迎来高速发展期。相比双足(zú )的人形机器人(rén )，四足机器狗(gǒu )具备较高的有(yǒu )效载荷与极强的平衡能力，也更利于控制、设计和维护。鉴于四足机器(qì )狗的技术要求(qiú )相对较低，现阶段产业链完备+生产成本较低，目前机器狗(gǒu )已经在部分场(chǎng )景实现初步的(de )商业化落地(工(gōng )业巡检、军事行动等)，短时间来看，机器狗会比人形机器(qì )人更快实现量(liàng )产应用。此外(wài )，从技术上来(lái )看，两者都包括了感知、决策、运控三大模块，技术同源(yuán )，因此机器狗(gǒu )在技术迭代和(hé )商业化进程中也可以为人形机器人积累宝贵的技术和应用(yòng )经验。

　　供(gòng )需两端多重因(yīn )素共同推动，这类战略资源价格屡创历史新高

　　上海证券分析师吴婷(tíng )婷称，近期国(guó )内外产业端迎(yíng )来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、比亚迪、小(xiǎo )米、广汽、蚂(mǎ )蚁等车企、科(kē )技厂商纷纷加码具身智能，海外特斯拉、1X、FigureAI等加速商业化(huà )量产步伐，DeepSeek人(rén )工智能公司的(de )涌现推动通用(yòng )机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人(rén )形机器人产业(yè )链进入“百花(huā )齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内(nèi )外确定性较高(gāo )的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件(jiàn )厂商。

　　今(jīn )年以来，海内(nèi )外科技巨头加(jiā )码布局AI编程。民生证券吕伟认为，AI编程目前已经成为AI最先(xiān )落地的核心应(yīng )用之一，国内(nèi )外多个科技巨头推出AI编程相关产品，AI或将率先颠覆他的“创造者”——AI编程。IDE作为AI编(biān )程的核心入口(kǒu )和底座，未来有望进一步加速发展，建议重点关注国内领(lǐng )军企业。

　　据优必选官微(wēi )消息，优必选(xuǎn )宣布新推面向智能制造场景的全尺寸工业人形机器人WalkerS2，通(tōng )过迭代的群脑(nǎo )网络2.0(BrainNet2.0)，搭载自(zì )研的全球首个专用于工业人形机器人本体的智能体技术Co-Agent。WalkerS2集成第四代工(gōng )业级灵巧手与(yǔ )仿生手臂，其(qí )灵巧手采用类人尺寸设计，可实现亚毫米级的精细操作，且耐久性经测(cè )试超过8万次；仿生手臂采用(yòng )全中空结构与集成走线设计，支持自主换电等高难度动作(zuò )。

　　近日，中核集团在福(fú )建福州召开先进核能产业发展座谈会，宣布我国首台第四代百万千瓦商(shāng )用快堆CFR1000完成初(chū )步设计，具备(bèi )上报审批条件，这是我国“热堆-快堆-聚变堆”核能发展“三步走”战略(luè )的重大进展。

　　上市公司(sī )中，超捷股份是上海紧固件制造业的骨干企业之一，目前(qián )在按计划批量(liàng )交付客户包括(kuò )箭体大部段(壳段)、卫星整流罩等产品，2025年一季度公司商业航天业务营收(shōu )同比、环比均(jun1 )实现大幅度增(zēng )加，已实现盈利。臻镭科技系卫星互联网核心芯片及元器(qì )件供应商之一(yī )，产品主要应(yīng )用于卫星及卫(wèi )星通信载荷，产品在轨运行良好，客户认可度高，公司有(yǒu )望充分受益于(yú )商业航天市场(chǎng )的扩大。

　　近日，工信部在新闻发布会上表示，十大重点行业稳增长(zhǎng )工作方案即将(jiāng )出台，虽然并(bìng )未提及煤炭，但是煤炭中双焦板块由于亏损比例相对较大(dà )叠加流动性改(gǎi )善预期。长江(jiāng )证券煤炭团队(duì )指出，“反内卷”措施具备时代意义，若后续接力联储降(jiàng )息或国内刺激(jī )带来的需求侧(cè )改善，则煤价改善的持续性和幅度更加可期。估值优势排序上焦炭>焦煤(méi )>动力煤，由此(cǐ )可见，双焦权(quán )益弹性更大。

　　东北证券研报指出，全球地缘政治局势(shì )仍处紧张态势(shì )。强大的军事(shì )实力是国家发(fā )展的有力支撑，在全球地缘政治紧张局势下，各国不断强(qiáng )化军备竞赛，重视军工建设(shè )。在当下时点，“十四五”计划进入最后一年，军工行业扰动因素已基(jī )本消除，下游(yóu )需求呈恢复性(xìng )增长，同时2027年建设目标迫在眉睫，中长期目标也对行业发(fā )展提供明确指(zhǐ )引：2035年基本实(shí )现国防和军队(duì )现代化，2050年把人民军队全面建成世界一流军队。伴随需求(qiú )恢复，产能结(jié )构逐步优化，国防军工板块有望得到大幅改善，安全边际高，具备长期成长确定性。

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