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李莉表示，新的环保政策对废纸进口进行了限制，国内废纸回收(shōu )率不高，抬升了包(bāo )装材料类纸张的原料成本，进而导致成本端压力显著提升，推动纸企上调产(chǎn )品价格。

在此背景(jǐng )下，“价格博弈”已非核心，“价值重构”则成为关键。柏文喜认为：“无(wú )论降价还(hái )是提价，均为短期策略；真正决定行业格局的，是核心竞争力的升级。”

　　投机大(dà )拿强调，主力如果(guǒ )惜售，就应该是悄无声息地操作，不让散户察觉到其惜售行为。因为目前A股(gǔ )市场的现(xiàn )状就是好(hǎo )标的少，大多数时候市场上的资金更多是无处可去，不得不抱团炒作仅有的(de )几只股票(piào )，而散户(hù )能做到的更多是跟着主力资金“喝汤”，除非在主力资金入场前已经埋伏在(zài )里面的撞(zhuàng )大运，更(gèng )多时候都是等到股票已经上涨后再去跟涨，并且在主力出货初期及时止盈。如果散户(hù )不能意识(shí )到自己在市场上的定位，希冀于永远先于机构抄底，早于机构逃顶，那就会(huì )陷入上述(shù )的矛盾之(zhī )中，永远把握不住“放量大涨”与“诱多出货”之间的界限，在反复追涨吃(chī )套中磨平(píng )自己在牛(niú )市里本应赚到手的收益。

“仙鹤股份(603733)重在加大原材料布局力度，增加浆端产(chǎn )能，通过(guò )创新提质(zhì )增效，‘林浆纸用一体化’全产业链成效初现。”仙鹤股份董秘王昱哲介绍(shào )，公司在(zài )湖北、广(guǎng )西的两大百亿元投资项目，强化了原材料板块，降低了水电气等能源成本。近日，公(gōng )司又披露(lù )在四川投资约110亿元，建设年产80万吨竹浆和120万吨高性能纸基新材料生产线及相(xiàng )关配套设(shè )施的项目(mù )。

国泰海通证券(600837)认为，中国股市估值逻辑的转变，预期变动的主要矛盾，已(yǐ )经从经济(jì )周期的波(bō )动，转变为贴现率的下行，中国A/H股市整体估值中枢上修。经过三年出清和调(diào )整，投资(zī )人对经济(jì )形势的认识已然充分，其对估值收缩的边际影响减小。人心中对未(wèi )来预期的(de )主要矛盾(dùn )，已从经(jīng )济周期波动，转变为贴现率变动，尤其是无风险利率的下行。股市的无风险(xiǎn )利率并不(bú )能简单等(děng )同于国债收益率，而是投资人投资股票的机会成本。过去三年内外部过高的(de )机会成本(běn )阻碍了投(tóu )资人的入市意愿。2025年中国股市无风险利率下降的通道已经打开，A/H股整体估值(zhí )将得以提(tí )高。

●其(qí )余11个项目将由恒瑞医药主导研发，最晚至完成I期临床试验，GSK可行使优先选择(zé )权

太阳纸(zhǐ )业相关人(rén )士表示，公司在山东、广西以及老挝布局三大基地构建“林浆纸一体化”，逐步构建(jiàn )起了企业(yè )的核心竞争力。公司山东基地聚焦高端、高质、高附加值的特种纸新材料项(xiàng )目，在特(tè )种纸赛道(dào )实现新突破；老挝基地已形成150万吨浆、纸产能，2023年起造林提速，计划年增1万(wàn )公顷林地(dì )，并探索(suǒ )碳汇项目；广西基地北海、南宁园区协同发展，2025年底南宁园区相关项目建成(chéng )后，规模(mó )效应将进(jìn )一步扩大。

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