国家统计局:前5月全国网上零售额60402亿元,同比增长8.5%
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    国(guó )泰海通(tōng )证券(600837)认为,中(zhōng )国股市估(gū )值逻辑的转变,预期变(biàn )动的主(zhǔ )要矛盾,已经从经济周(zhōu )期的波动(dòng ),转变为贴现(xiàn )率的下(xià )行,中国(guó )A/H股市整体估值(zhí )中枢上修(xiū )。经过三年出清和调(diào )整(zhěng ),投资(zī )人对经济形势(shì )的认识已(yǐ )然充分,其对估值收缩(suō )的边际(jì )影响减小。人心中对未(wèi )来预期的(de )主要矛盾,已(yǐ )从经济(jì )周(zhōu )期波动(dòng ),转变为贴现(xiàn )率变动,尤其是无风险利率的下(xià )行。股(gǔ )市的无风险利率并不能(néng )简单等同(tóng )于国债收益率(lǜ ),而是(shì )投资人投(tóu )资股票的机会(huì )成本。过(guò )去三年内外部过高的机(jī )会成本(běn )阻碍了投资人(rén )的入市意(yì )愿。2025年中(zhōng )国股市无风险(xiǎn )利率下(xià )降的通道已经打开,A/H股(gǔ )整体估值(zhí )将得以提高。

    “纸板(bǎn )、纸箱环(huán )节目前库存偏(piān )高、订单(dān )不足,对30元/吨原纸涨幅(fú )接受度(dù )有限,部分区域已出现(xiàn )‘纸厂喊(hǎn )涨,纸板厂观(guān )望’的(de )僵持状况(kuàng )。”柏文喜认(rèn )为,若终(zhōng )端消费(食品、饮料、电商)旺季不超预期(qī ),包装厂(chǎng )利润将被(bèi )进一步挤压,或将不(bú )利于纸价向下游传导。

    谈及纸业(yè )涨价,上述纸(zhǐ )企上市(shì )公(gōng )司高管(guǎn )告诉记者:“物流包装(zhuāng )类用纸价格有小幅上涨(zhǎng ),但大(dà )宗纸材料价格近期还在(zài )下跌。由(yóu )于整体供过于(yú )求的趋(qū )势(shì )仍将延(yán )续,包装类用(yòng )纸或无法(fǎ )维持涨价趋势。”

    27日,和讯投(tóu )顾邸占领表示(shì ),A股基本(běn )可确定进(jìn )入慢牛周期,既然是(shì )慢牛就不能拉升过快。从上证周(zhōu )线看,明显拉(lā )升过快(kuài )了(le ),周线(xiàn )五连阳,乖离(lí )率偏大。那偏大怎么办?后市应(yīng )进入宽(kuān )幅震荡洗盘周期,此周(zhōu )期仍有补(bǔ )涨板块,下面(miàn )详细讲(jiǎng )解(jiě )市场波(bō )动及补涨板块(kuài )情况,建(jiàn )议耐心看完视频并点赞(zàn )加关注(zhù )。

    “仙鹤股份(fèn )(603733)重在加大(dà )原材料布(bù )局力度,增加(jiā )浆端产(chǎn )能,通过创新提质增效(xiào ),‘林浆(jiāng )纸用一体化’全产业(yè )链(liàn )成效初(chū )现。”仙鹤股(gǔ )份董秘王(wáng )昱哲介绍,公司在湖北(běi )、广西(xī )的两大百亿元投资项目(mù ),强化了(le )原材料板块,降低了(le )水(shuǐ )电气等(děng )能源成本。近(jìn )日,公司(sī )又披露在四川投资约110亿(yì )元,建(jiàn )设年产80万吨竹(zhú )浆和120万吨(dūn )高性能纸(zhǐ )基新材料生产(chǎn )线及相(xiàng )关配套设施的项目。

    消(xiāo )息面上,受八一建军节(jiē )及九三(sān )阅(yuè )兵预期(qī )影响,板块关(guān )注度升温(wēn )。机构指出,2025年下半年(nián )军工行(háng )业有望进入业绩兑现阶(jiē )段,建议(yì )关注智能化作(zuò )战、低(dī )成(chéng )本弹药(yào )及军贸出口三(sān )条主线。

    涨价函密集发布,纸企(qǐ )的理由(yóu )均为“运营成(chéng )本上涨”。中国企(qǐ )业资本联盟副(fù )理事长(zhǎng )柏文喜对记者表示,在(zài )需求未明(míng )显回暖情况下(xià ),本轮(lún )纸(zhǐ )企密集(jí )提价,更像是(shì )“成本推(tuī )动型”的试探性拉涨,不排除(chú )是借涨价刺激下游提前(qián )下单,进(jìn )而锁定利润的(de )考量。

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  • 2026-01-21

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