银(yín )河证券表示,在全球半导体产业格局(jú )不(bú )断演变(biàn )的当下,国际贸易环境复杂(zá )多(duō )变,海(hǎi )外(wài )大厂为避免关税影响,布局(jú )中国业务(wù )时(shí )可能更多采用Local for Local(本地化生产以(yǐ )供应本(běn )地(dì )需求)生(shēng )产策略。这一策略的转变意(yì )义(yì )重大,为(wéi )本土制造企业带来明确的增(zēng )量(liàng )需求。此(cǐ )外,上海证券认为,电子半(bàn )导体2025年(nián )或(huò )正在迎来全面复苏,产业竞争格局有(yǒu )望(wàng )加速出(chū )清修复,产业盈利周期和相(xiàng )关(guān )公司利(lì )润(rùn )有望持续复苏。
出海正(zhèng )在成为越(yuè )来(lái )越多中国企业的发展趋势,国际化(huà )同(tóng )样是支(zhī )付行业机遇所在。“要出海(hǎi ),先铺路”,这条路就是服务中国出海(hǎi )企(qǐ )业的跨(kuà )境(jìng )资金和技术基础设施,各大(dà )支付机(jī )构(gòu )也开始将目光投向跨境支付和出海业(yè )务(wù ),加码(mǎ )全球化布局。申万宏源证券(quàn )指(zhǐ )出,2024年(nián )以(yǐ )来,政策密集出台,重心是(shì )鼓励跨境(jìng )电(diàn )商和跨境支付系统发展。人(rén )民币国(guó )际(jì )化,中(zhōng )国跨境贸易是推动力、跨境(jìng )支(zhī )付是润滑(huá )剂,预计跨境支付支持政策(cè )有(yǒu )长期性(xìng )。支付出海参与者:清算机构(gòu )、银行(háng )、第三方支付机构,整体趋势已定,各(gè )方(fāng )均有较(jiào )大发展空间。
上市公司(sī )中(zhōng ),盛美(měi )上(shàng )海表示,公司的Ultra ECP 3d设备可用于(yú )TSV铜填充;全(quán )线湿法清洗设备及电镀铜设(shè )备等均(jun1 )可(kě )用于HBM(高(gāo )带宽存储器)工艺,全线封测(cè )设(shè )备(包括湿(shī )法设备、涂胶、显影设备及(jí )电(diàn )镀铜设(shè )备(bèi ))亦可应(yīng )用于大算力芯片2.5D封装(zhuāng )工艺。赛(sài )腾股份海外客户HBM批量设备订单已经陆(lù )续(xù )交付,部分设备已完成验收。联瑞(ruì )新(xīn )材表示(shì ),公司Lowα球形氧化铝系列产品(pǐn )涵盖多种(zhǒng )规(guī )格,可通过MUF等多种封装形式(shì )应用于(yú )高(gāo )性能算(suàn )力等行业。从客户端反馈来(lái )看(kàn ),仅有公(gōng )司和少数日本同行在供应相(xiàng )关(guān )产品。近(jìn )年来,伴随AI、高性能计算(HPC)等(děng )领域的(de )快(kuài )速发展,该系列产品销售呈较快增长(zhǎng )趋(qū )势。
上市公司中,贝因美是国(guó )内(nèi )领先的(de )婴(yīng )幼儿配方奶粉制造企业,成(chéng )功打造了(le )超(chāo )级单品“爱加”,现拥有发(fā )明专利(lì )23项(xiàng ),婴幼(yòu )儿配方乳粉注册配方产品60个(gè ),特殊医学(xué )用途配方食品注册配方4个。骑(qí )士乳业(yè )聚(jù )焦乳、糖产业,业务涵盖产(chǎn )业链上(shàng )下(xià )游并形成农、牧、乳、糖四大板块,主(zhǔ )要产品(pǐn )和服务为有机生鲜乳、普通(tōng )生(shēng )鲜乳、售(shòu )牛、低温酸奶、奶粉等。
银河证(zhèng )券(quàn )表示,在全球半导体产业格(gé )局不断(duàn )演(yǎn )变的当(dāng )下,国际贸易环境复杂多变(biàn ),海外大厂(chǎng )为避免关税影响,布局中国(guó )业(yè )务时可(kě )能(néng )更多采(cǎi )用Local for Local(本地化生产以供应(yīng )本地需(xū )求(qiú ))生产策略。这一策略的转变意义重大(dà ),为本土(tǔ )制造企业带来明确的增量需(xū )求(qiú )。此外(wài ),上海证券认为,电子半导体(tǐ )2025年或正在(zài )迎(yíng )来全面复苏,产业竞争格局(jú )有望加(jiā )速(sù )出清修(xiū )复,产业盈利周期和相关公(gōng )司(sī )利润有望(wàng )持续复苏。
上市公司中(zhōng ),广电运(yùn )通(tōng )旗下广(guǎng )电五舟在CPU和GPU计算整机(jī )产品、大(dà )容量和分布式存储产品方面有较强的(de )研(yán )发制造(zào )实力和业绩,目前广电五舟(zhōu )服(fú )务器系(xì )列(liè )产品的年产能可达18万台。中(zhōng )科曙光参(cān )股(gǔ )企业海光公司产品包括通用(yòng )处理器(qì )(CPU)及(jí )协处理(lǐ )器(DCU)。
今年3月,中共中央(yāng )办(bàn )公厅、国(guó )务院办公厅印发《提振消费(fèi )专(zhuān )项行动(dòng )方(fāng )案》(以(yǐ )下简称方案),提出了(le )“扩大(dà )文(wén )体旅游消费”“发展入境消费”“保(bǎo )障(zhàng )休息休(xiū )假权益”等要求。业内人士(shì )认(rèn )为,方(fāng )案(àn )将促进文旅消费潜力释放,为旅游业(yè )发(fā )展带来重要机会。与此同时(shí ),全国(guó )多(duō )地文旅(lǚ )部门及相关企业也纷纷发力(lì )促(cù )进文旅市(shì )场消费。万联证券指出,清(qīng )明(míng )小长假(jiǎ )落(luò )幕,旅(lǚ )游市场持续复苏,国(guó )内游与(yǔ )跨(kuà )境游各有亮点。2025年工作重心将聚焦于(yú )扩(kuò )大内需(xū )和提振消费,促消费政策的(de )实(shí )施力度(dù )预(yù )计将进一步加大。作为提振(zhèn )消费的核(hé )心(xīn )抓手之一,社服多个赛道今(jīn )年迎来(lái )业(yè )绩增长(zhǎng )良机,休假制度的落实与优(yōu )化(huà )对旅游市(shì )场的带动作用仍将持续,推(tuī )动(dòng )扩大入(rù )境(jìng )消费为(wéi )免税行业带来新的增(zēng )长点。
万联证券夏清莹表示,PC具备强大算(suàn )力(lì )基础,是AI端侧部署的首要落地场景(jǐng ),随着硬(yìng )件(jiàn )基础逐步夯实、软件及应用(yòng )生态日渐(jiàn )完(wán )善,AIPC有望快速渗透PC市场,进(jìn )而加速(sù )换(huàn )机周期(qī ),并带动产业链升级。随着(zhe )政(zhèng )府消费补(bǔ )贴延续、AI技术渗透加速及厂(chǎng )商(shāng )策略调(diào )整(zhěng ),2025年市(shì )场将迎来实质性复苏(sū )——PC出(chū )货(huò )量预计同比增长3%至4100万台,平板电脑市(shì )场(chǎng )亦将微(wēi )增1%至3190万台。2025年AIPC或迎来爆发期(qī )。
近(jìn )日(rì ),国产CPU龙头上海兆芯集成电(diàn )路股份有(yǒu )限(xiàn )公司科创板IPO获受理,有望成(chéng )为继海(hǎi )光(guāng )信息之(zhī )后,A股又一家x86架构大算力芯片(piàn )标的。兆(zhào )芯集成此次科创板IPO的保荐机(jī )构(gòu )为国泰(tài )海(hǎi )通证券(quàn )和东方证券。招股书(shū )显示,兆(zhào )芯集成此次拟发行不超过38286.77万股,募资(zī )约(yuē )41.69亿元,用于新一代服务器处理器项(xiàng )目(mù )、新一(yī )代(dài )桌面处理器项目、先进工艺(yì )处理器研(yán )发(fā )项目、研发中心项目的建设(shè )。
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出海正(zhèng )在成为越(yuè )来(lái )越多中国企业的发展趋势,国际化(huà )同(tóng )样是支(zhī )付行业机遇所在。“要出海(hǎi ),先铺路”,这条路就是服务中国出海(hǎi )企(qǐ )业的跨(kuà )境(jìng )资金和技术基础设施,各大(dà )支付机(jī )构(gòu )也开始将目光投向跨境支付和出海业(yè )务(wù ),加码(mǎ )全球化布局。申万宏源证券(quàn )指(zhǐ )出,2024年(nián )以(yǐ )来,政策密集出台,重心是(shì )鼓励跨境(jìng )电(diàn )商和跨境支付系统发展。人(rén )民币国(guó )际(jì )化,中(zhōng )国跨境贸易是推动力、跨境(jìng )支(zhī )付是润滑(huá )剂,预计跨境支付支持政策(cè )有(yǒu )长期性(xìng )。支付出海参与者:清算机构(gòu )、银行(háng )、第三方支付机构,整体趋势已定,各(gè )方(fāng )均有较(jiào )大发展空间。
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上市公司中,贝因美是国(guó )内(nèi )领先的(de )婴(yīng )幼儿配方奶粉制造企业,成(chéng )功打造了(le )超(chāo )级单品“爱加”,现拥有发(fā )明专利(lì )23项(xiàng ),婴幼(yòu )儿配方乳粉注册配方产品60个(gè ),特殊医学(xué )用途配方食品注册配方4个。骑(qí )士乳业(yè )聚(jù )焦乳、糖产业,业务涵盖产(chǎn )业链上(shàng )下(xià )游并形成农、牧、乳、糖四大板块,主(zhǔ )要产品(pǐn )和服务为有机生鲜乳、普通(tōng )生(shēng )鲜乳、售(shòu )牛、低温酸奶、奶粉等。
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今年3月,中共中央(yāng )办(bàn )公厅、国(guó )务院办公厅印发《提振消费(fèi )专(zhuān )项行动(dòng )方(fāng )案》(以(yǐ )下简称方案),提出了(le )“扩大(dà )文(wén )体旅游消费”“发展入境消费”“保(bǎo )障(zhàng )休息休(xiū )假权益”等要求。业内人士(shì )认(rèn )为,方(fāng )案(àn )将促进文旅消费潜力释放,为旅游业(yè )发(fā )展带来重要机会。与此同时(shí ),全国(guó )多(duō )地文旅(lǚ )部门及相关企业也纷纷发力(lì )促(cù )进文旅市(shì )场消费。万联证券指出,清(qīng )明(míng )小长假(jiǎ )落(luò )幕,旅(lǚ )游市场持续复苏,国(guó )内游与(yǔ )跨(kuà )境游各有亮点。2025年工作重心将聚焦于(yú )扩(kuò )大内需(xū )和提振消费,促消费政策的(de )实(shí )施力度(dù )预(yù )计将进一步加大。作为提振(zhèn )消费的核(hé )心(xīn )抓手之一,社服多个赛道今(jīn )年迎来(lái )业(yè )绩增长(zhǎng )良机,休假制度的落实与优(yōu )化(huà )对旅游市(shì )场的带动作用仍将持续,推(tuī )动(dòng )扩大入(rù )境(jìng )消费为(wéi )免税行业带来新的增(zēng )长点。
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近(jìn )日(rì ),国产CPU龙头上海兆芯集成电(diàn )路股份有(yǒu )限(xiàn )公司科创板IPO获受理,有望成(chéng )为继海(hǎi )光(guāng )信息之(zhī )后,A股又一家x86架构大算力芯片(piàn )标的。兆(zhào )芯集成此次科创板IPO的保荐机(jī )构(gòu )为国泰(tài )海(hǎi )通证券(quàn )和东方证券。招股书(shū )显示,兆(zhào )芯集成此次拟发行不超过38286.77万股,募资(zī )约(yuē )41.69亿元,用于新一代服务器处理器项(xiàng )目(mù )、新一(yī )代(dài )桌面处理器项目、先进工艺(yì )处理器研(yán )发(fā )项目、研发中心项目的建设(shè )。
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