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财政部：在政府采购活动中对自欧盟进口的医疗器械采取相关措施在线播放演示：

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恒(héng )瑞医药(600276.SH；01276.HK)今日宣(xuān )布与(yǔ )葛兰(lán )素史克公司(sī )（GSK）（LSE/NYSE: GSK）达成合作协(xié )议，双方将共同开发至多12款创新药物。此次(cì )合作将为恒瑞医(yī )药全(quán )球化(huà )进程注入强(qiáng )劲动(dòng )能，同时为GSK创造(zào )2031年后重大增长机遇。这(zhè )些项目经严格筛(shāi )选，旨在扩充GSK在呼吸(xī )、自(zì )免和(hé )炎症、肿瘤(liú )等治(zhì )疗领域已建立的研发管线，且所有项目(mù )经评估均具有成(chéng )为"同(tóng )类最(zuì )优"或"同类第(dì )一"的(de )潜力(lì )。根据协议(yì )条款(kuǎn )，GSK将向恒瑞医药支付总计5亿美元的(de )首付(fù )款。

恒瑞医药执(zhí )行副(fù )总裁(cái )、首席战略(luè )官江(jiāng )宁军(jun1 )表示：“此(cǐ )次与GSK的战略合作，是恒(héng )瑞医药国际化进(jìn )程中(zhōng )的重要里程碑，彰显(xiǎn )了我(wǒ )们以创新惠(huì )及全(quán )球患者的使命。GSK在药物研发、全球临床(chuáng )网络及注册申报(bào )等方(fāng )面的(de )优势，将加(jiā )速我(wǒ )们的(de )PDE3/4抑制剂及其(qí )他一(yī )系列创新疗法进入海外市场，有望(wàng )为全(quán )球患者带来突破(pò )性治(zhì )疗方(fāng )案。”

国泰(tài )海通(tōng )证券(quàn )(600837)认为，中国股市估值逻辑的转变，预期变动的主要(yào )矛盾(dùn )，已经从经济周(zhōu )期的(de )波动(dòng )，转变为贴(tiē )现率(lǜ )的下行，中国A/H股市整体估值中枢上修。经过三年出清和(hé )调整(zhěng )，投(tóu )资人对经济(jì )形势(shì )的认(rèn )识已然充分(fèn )，其(qí )对估值收缩的边际影响减小。人心(xīn )中对(duì )未来预期的主要(yào )矛盾(dùn )，已(yǐ )从经济周期(qī )波动(dòng )，转(zhuǎn )变为贴现率变动，尤其是无风险利(lì )率的下行。股市(shì )的无(wú )风险利率并不能(néng )简单(dān )等同(tóng )于国债收益(yì )率，而是投资人投资股票的机会成本。过去(qù )三年内外部过高(gāo )的机(jī )会成(chéng )本阻碍了投(tóu )资人(rén )的入(rù )市意愿。2025年(nián )中国(guó )股市无风险利率下降的通道已经打(dǎ )开，A/H股整体估值将得(dé )以提(tí )高。

GSK首席科学官(guān )Tony Wood表示(shì )："我(wǒ )们很高兴宣布与恒瑞医药达成这些(xiē )激动人心的合作(zuò )协议(yì )，这些合作将进(jìn )一步(bù )扩充(chōng )我们本就丰(fēng )富的(de )研发管线。此项交易体现了我们对已验(yàn )证靶点项目的战(zhàn )略投(tóu )资，这种投资能(néng )显著(zhe )提高(gāo )研发成功率(lǜ )，同时我们也拥有推进那些对患者具有(yǒu )最大(dà )潜在影响力的资(zī )产的(de )选择(zé )权。"

涨价函(hán )密集(jí )发布，纸企的理由均为“运营成本上涨(zhǎng )”。中国企业资(zī )本联(lián )盟副理事长柏文(wén )喜对(duì )记者(zhě )表示，在需(xū )求未(wèi )明显回暖情况下，本轮纸企密集提价，更像是“成本推(tuī )动型(xíng )”的(de )试探性拉涨(zhǎng )，不(bú )排除(chú )是借涨价刺(cì )激下游提前下单，进而锁定利润的考量(liàng )。

展(zhǎn )望下半年的价格(gé )趋势(shì )，李(lǐ )莉表示，需(xū )求与(yǔ )供应是影响走势最重要因素，而成本将(jiāng )限制瓦楞及箱板(bǎn )纸价(jià )格浮动的下限。“考(kǎo )虑到(dào )国庆及中秋(qiū )假期(qī )带动下游包装厂或选择适量备库存，预(yù )计市场8月上旬价(jià )格仍(réng )处于(yú )小幅拉涨阶(jiē )段，9月上(shàng )涨幅度或扩(kuò )大。如果节日订单释放不及预期，则市(shì )场或(huò )延续价格震荡趋(qū )势。”李(lǐ )莉表示。

本(běn )轮提(tí )价，或难掩造纸业深度调整的底色。

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