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多语种相关：

谈(tán )及纸(zhǐ )业涨价，上述纸企上市(shì )公司(sī )高(gāo )管告诉记者：“物(wù )流包(bāo )装类(lèi )用纸价格有小幅上(shàng )涨，但大宗(zōng )纸材料价格近期还(hái )在下(xià )跌。由于整体供过于求(qiú )的趋(qū )势仍将延续，包装类用纸(zhǐ )或无(wú )法维(wéi )持涨价趋势。”

李(lǐ )莉表(biǎo )示，从当前市场动态看，瓦楞(léng )纸涨价暂未传导至包装(zhuāng )环节(jiē )。由于终端订单放量不足(zú )，部(bù )分包装企业甚至存在降(jiàng )价竞(jìng )争(zhēng )情况，中间包装环(huán )节由(yóu )于近(jìn )年来产线迭代，产能扩(kuò )张速度(dù )较快，竞争压力较(jiào )大，整体(tǐ )利润承压。

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　　现阶段纯碱下游以(yǐ )弱稳(wěn )为主(zhǔ )，下游对原料采购(gòu )仍以(yǐ )刚需为主。近期浮法玻璃(lí )日熔(róng )量保持稳定，未出现明(míng )显增(zēng )量。但光伏玻璃日熔量环(huán )比持(chí )续下滑，减量尤为显著(zhe )。据(jù )隆(lóng )众资讯数据，截至(zhì )7月17日(rì )，国(guó )内玻璃生产线共296条，其(qí )中在产(chǎn )223条、冷修停产73条。国内(nèi )浮法(fǎ )玻璃日产量约15.84万吨(dūn )，与(yǔ )上期持平；光伏玻璃日熔(róng )量约(yuē )8.9万吨(dūn )，环比持续回落。从下(xià )游整体情况来看，无论是(shì )浮法(fǎ )玻璃还是光伏玻璃，数(shù )据表(biǎo )现均相对疲软，尤其是光(guāng )伏玻(bō )璃日熔量下滑更为明显(xiǎn )。加(jiā )之(zhī )未来光伏玻璃存在(zài )减量(liàng )预期(qī )，且终端采购意愿有限(xiàn )，预(yù )计(jì )纯碱需求端未来较(jiào )难出(chū )现明(míng )显改善。

该药物已(yǐ )在早(zǎo )期临床和临床前研究中显(xiǎn )示出(chū )强效(xiào )的PDE3和PDE4抑制作用，可(kě )显著(zhe )增强支气管舒张效应并产(chǎn )生抗(kàng )炎作用1。此外，HRS-9821还有望(wàng )开发(fā )为便捷的干粉吸入剂（DPI）制剂(jì )，与GSK现有吸入制剂产品(pǐn )组合(hé )形(xíng )成战略性契合。

热(rè )点板(bǎn )块：

国泰海通证券(600837)认为，中(zhōng )国股(gǔ )市(shì )估值逻辑的转变，预期(qī )变动(dòng )的主要矛盾，已经(jīng )从经(jīng )济周期的波动，转变为贴(tiē )现率(lǜ )的下(xià )行，中国A/H股市整体(tǐ )估值(zhí )中枢上修。经过三年出清(qīng )和调(diào )整，投资人对经济形势(shì )的认(rèn )识已然充分，其对估值收(shōu )缩的(de )边际影响减小。人心中(zhōng )对未(wèi )来(lái )预期的主要矛盾，已从(cóng )经济(jì )周期波动，转变为贴现(xiàn )率变(biàn )动(dòng )，尤其是无风险利(lì )率的(de )下行(háng )。股市的无风险利(lì )率并(bìng )不能简单等同于国债收益(yì )率，而是(shì )投资人投资股票的(de )机会(huì )成本。过去三年内外部过(guò )高的(de )机会成本阻碍了投资人(rén )的入(rù )市意愿。2025年中国股市无风(fēng )险利(lì )率下降的通道已经打开(kāi )，A/H股(gǔ )整体估值将得以提高(gāo )。

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